摘要：从跨链明星项目 Cosmos 主网上线开始，有关 POS 机制下的商业模式 staking 就成为了圈内的高频词汇。

从跨链明星项目 Cosmos 主网上线开始，有关 POS 机制下的商业模式 staking 就成为了圈内的高频词汇。

在大多数人看来，这个蛰伏多年又骤然爆红的商业模式，拥有着极大的商业潜质，甚至有可能开启挖矿 2.0 时代。

现如今，有关 staking 的热度仍居高不下。而此间极有可能成为最大受益者的以太坊，显然也要开始为自己接下来要转向 POS 的目标，在 staking 上做准备了。

V 神的建议

众所周知，在 PoS （Proof of Stake）的共识机制下，节点需要负责打包交易信息、维护网络运行、参与社区治理，而这个过程就是 Stake （质押）。

作为奖励，节点可以获得系统增发的代币，这种收益的方式就是 Staking，其本质是因行使权力而获得权益奖励。

因节点的职责与 PoW 中的矿工相似，所以节点 Stake 的过程也被类比称为“挖矿”，Staking 就相当于是挖矿奖励。更直白的说，就是“锁仓挖矿”。

与以 POW 为代表的比特币的通缩机制不同，一般而言，POS 的共识项目都选择了通胀（通常称为非稀释性通胀）作为代币经济的模型，简单来讲也就是增发，而这也是 Staking 收益的根本来源。

近日，以太坊创始人 Vitalik Buterin 在 Github 上发帖称，提议以太坊在部署 PoS 后使用更高的 Staking 奖励指标。

V 神的提议列出了基于 Staking 的 ETH 数量的不同，预计相应的回报率 (收益率) 的最大值也不同。

可以看到，在 V 神的建议中，随着以太坊 stake 的 EHT 数量增多，每年增发的 ETH 数量也相应增多，验证者的最大收益率就会随之减少。

总体而言，此次修改后，验证者的收益率区间为【18.1%-1.56%】。

V 神的提案引起了社区的广泛响应，其中支持者声音居多。

毕竟，与此前以太坊假设的 Staking 收益率相比，此次 ETH 的增发率增高，收益率也随之上涨了 1 倍多（之前的收益区间为【0.77%-0.08%】）。这还是在不包括交易费用的基础上。

不仅如此，与 BlockFi 等放贷平台 ETH 6.2% 的存款年利率相比（defi 去中心化金融机制），Staking 的吸引力也大大提高。

值得注意的是，V 神提议的增发量数字是最大值，在验证者离线、验证者被惩罚、gas 被销毁等多重因素的影响下，实际增发量可能会大大降低。

目前的资本与意义

不可否认的是，在以明星级项目为爆点的前提下，加上各大机构的布局和以太坊的转型，在不少人眼里，拥有着超高激励机制的 Staking，已经成为了新的蓝海。

据了解，目前，已有超过 80 个 PoS 机制的项目参与到 Staking 经济中，平均有 40% 的 token 供应已被委派或参与其中，总金额合计超过 40 亿美元。其中 EOS 有 47%（价值 1.81 亿美元）的 token 参与到 Staking 池中。

包括最近广受追捧的跨链项目
Cosmos，根据 hubble 浏览器显示，Cosmos 前期的 100 个节点限制名额不仅已满，而且其代币质押率已经达到 50%。验证节点的数量将在十年内达到最多 300 个，还可以投票增加，其整体 token 所质押的部分已超过 3 亿美元。

而据此前数链评级统计，在 4 月 1 日，市场总市值为 1453 亿美元的情况下，用于 Staking 被锁定的通证价值（TotalValue Locked in
Staking）仅约 50 亿美元，占比不足 3.50%。

其中，锁定价值最大的是 EOS，为 20.77 亿美元，其次为 Dash 为 5.78 亿美元，Tezos 为 5.73 亿美元、Cosmos 为 4.26 亿美元、NEM 为 2.19 亿美元。Staking 服务才刚刚开启，后续上升空间巨大。

截至目前，国内结合 PoS 生态在 Staking 服务布局的有火币矿池、Cobo 钱包、Tezos 的国内节点 Wetez 和万向系的 Hashquark 等。

可以看到的是，与 POW 的激励机制相比，POS 最大的改变就是以 Staking 代替了算力，用 Stake 参与的代币权重代替了 POW 中的算力权重，减少了能源消耗问题。

不仅如此，就目前来看，在整体市值中，Staking 只有 3% 的参与度，还处于萌芽阶段，其发展前景非常广阔。

而且，线性资本投资副总裁金异开还认为，以比特币为首的 PoW 模式一定程度上反映了货币的储存价值，但要让数字货币在一定程度上成为货币，还是要实现它的流通价值，目前看来 PoS 加通胀是比较好的实现路径。不管是在传统金融还是数字货币的创新金融领域，专业的人做专业的事都是趋势，Staking 在一定成程度上就代表了这样的趋势。

存在风险

俗话说，铁打的比特币流水的交易所。这句话相较于比特币和其他山寨币同样适用，而这也足以证明了 POW 的优异。相比之下，POS 还有诸多不足。

首先，与 POW 相比，Staking 激励机制的出现，无疑大大增大了中心化的风险。

众所周知，节点的出现，意味着权力往往会往头部聚集。虽然 POS 摒弃了 DPoS 超级节点的方式，鼓励人人都有投票权。但是，在初期参与者热情较低、参与门槛较高的情况下，持币者只能通过委托给专业服务团队进行 Staking 操作，而这些第三方机构，正是现如今几大矿池的缩影。

而且，与 POW 矿工的挖矿风险相比，POS 的挖矿风险也远远高于 POW。

要知道，为了惩罚恶意节点，POS 实行了严苛的惩罚机制（slash 惩罚），即一旦出现操作失误，不仅奖励会丢失，就连自己的抵押金也会被扣除。（这也与门槛有关）

不仅如此，为了避免出块节点作恶，多数采用 PoS 共识的项目都会有锁定期。即当持币人的代币参与 staking 之后，如果决定不再参与 staking，比如想到二级市场卖出时，需要经过一段时间才能解锁自由流动（一般都在 20 天以上）。

而这一缓冲的过程，用户不能及时操作自己的资产，如果遇到自身急用、高价出售等问题，其遭受的损失可能将远远大于 Staking 年利率。

而且，从 V 神的提案不难看出，随着参与人数的增多，质押的代币也会逐渐增多，与此同时，质押人的收益率将会越来越小。

除此之外，币价下跌、平台风险等问题也是 Staking 要考虑的必要因素。要知道，就算你拿到了 50% 的年收益率，但币价跌了 90%，如此一来，也是得不偿失。

可以看到，在发展之初，POS 必将会先以较高的激励机制、年利率吸引用户，但其中的风险也不容忽视。

了解了 Staking 机制后，记者还将结合具体事例，继续为大家讲述 Staking 的发展历程。

来源：共享财经 Neo 责任编辑：Alian

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