“312”注定会同“94”一样，深深地烙印在币圈人的内心深处，成为众多圈内人挥之不去的噩梦。这一天以前，市场上还是一片祥和景象，“减半行情”呼声正浓，挖矿算力屡创新高，“价值投资”理念的牵引下，很多新人正在入场，此时的BTC价格正在7600美院附近徘徊了一段时间。

然而，就在短短数小时以后，BTC迅速跳水，接连跌破6500美元大关、5500美元大关、4500美元大关，触碰到3800美元的位置，上演了一次史诗级的币价拦腰减半行情。

暴跌既已发生，更多人开始提出质疑，质疑比特币的避险属性，还有它作为数字黄金的属性，甚至有机构研究发现比特币的走势已经深度贴合美股，没有了独立行情的个性，更是丧失了“价值投资”。

有人调侃说：“减半行情”带来的是币价减半、矿工减半、矿机减半、算力减半、用户减半、热点减半……最终导致共识减半，涣散，然后崩塌瓦解。

对此，骆驼不敢苟同。

我们平时所说的“价值投资”，基本是看长远。从比特币的历史来看，2012年的产量减半后，2013年币价首次突破1000美元；2016年产量再次减半后，2017年首次突破10000美元……价值投资的回报率都比较客观。

即便是当前行情不佳，但对于真正要在比特币上进行“价值投资”的朋友而言，都只是小插曲，不足为虑。更准确地说，所谓的“共识减半”，更多用在了短线或者超短线的投资上，比如高倍率合约投资、比如高倍率杠杆现货投资……

只要高倍率杠杆现货投资以及高倍率合约投资仍在，暴涨暴跌的行情就会成为新常态。2020年币圈的行情，较之于以往，更加复杂。

首先是宏观环境上，2020年初就黑天鹅频出，疫情对实体经济以及金融领域的冲击，无法预估。就连巴菲特也说，他活了那么久从未见过如此暴跌的场面。然而，在2020年中，截至目前，如此暴跌的场面他至少见过四次。原油、期货、黄金、股市，无一幸免，尽皆一片哀鸿。

其次，币圈的现货交易出现萎靡，更多的项目上所以后就是漫漫无期的下坡路，让投资者深受打击，或是割肉清场，或是撞死趴着，只有刷量机器人或者庄家机构在换手对敲。拉新活动成为空谈，“增量用户”就是笑话。

第三，正因为现货交易日益萎缩，众交易所把目光盯向了合约交易。这在2019年下半年币安开始布局合约战场以来，跟风的大小交易所，能数的过来的不下10个，都陆陆续续开通了合约交易。

合约被誉为“熊市之光”，它相对于现货交易更加灵活，交易频次更高，而且赚快钱的吸引力更大，很快成为交易所的博弈战场。

尤其是疫情期间，币圈的合约交易盛况依旧，成功地吸引了场外的一些传统金融机构。机构携金入场，散户周遭顿时危机四伏（具体是哪些机构，不便透露，仅业内人士消息）。甚至有人怀疑一些新出现的颇具名气的合约带单ID，就是某些机构的瞭望塔。

相对来说，机构资金更足，无论是做空做多，有足够的保证金支撑，更容易双向收割。

于是，不知道从什么时候开始（早于3月12日），媒体快讯上关于USDT或者BTC大额度转账的消息就成了家常便饭；

也不知道从什么时候开始，媒体快讯上关于BTC的快速涨跌幅信息提醒能够快速刷屏，而这在以前兴许一天甚至两天仅有一次。

业内有相关人士痛斥这一轮暴跌的罪魁祸首是合约和现货的高倍率杠杆所致，“去杠杆”刻不容缓。

针对这个言论，骆驼特意去查看几个开通了杠杆交易的项目，并将之与未开通杠杆交易的项目进行对比，发现开通了杠杆交易的项目在这一轮暴跌中，跌幅至少在50%以上，最高的甚至在70%。

未开通杠杆交易的项目，跌幅没有这么大，普遍在30%到40%左右徘徊。具体所取的是哪些项目进行对比，在此就不一一列举。

可以这么说，币圈只要如此继续地放任杠杆大行其道，暴涨暴跌都会成为新常态。这样的后果是：随着现货的交易量越来越低，很多老项目无量托盘，最终会快速导致大规模的币价归零。

人们不再把目光过度地集中在老项目，对老项目的币价创新高不再抱希望。

那些仍有交易量托盘的主流项目，最终也会成为今天的非主流项目，正如曾经的一线项目现在退居二线，曾经的二线退居幕后，市场上难以找到它们存在的声音和价值。

如此一来，那些上所后一直走下坡线的项目，趁早还是了结吧。“抄底”、“百倍币”、“千倍币”只能成为历史，取而代之的，会出现“庄家抄底”、“百倍庄”、“前辈庄”。

当以上这些极端情况出现的时候，人们才真正明白，什么叫“价值投资”，什么叫“主流币”，什么叫“一切无价值的项目最终归零”，什么叫“终极大洗牌”。然后，多次遭到现实打击的散户，苦苦坚持了良久的“共识”最终土崩瓦解。

以上仅个人观点，不构成投资建议。



                                                                                                    来源：骆驼君有话说