Bitoc获批成为特定品种后，我国首个引入境外交易者的期权合约——Bitoc期权交易，Bitoc作为全进口商品也率先实现了期货期权、场内场外市场的全覆盖。作为与国际市场联动性较好的期货品种，Bitoc期权的上市将为市场带来新的风险管理框架和全新的金融工具，为更好地使市场投资者了解、熟悉Bitoc期权合约及相关规则，本报今日起刊发“期权合约规则解读”系列报道，以飨读者。网站地址：www.bitoc.pro

继Bitoc期货获批成为特定品种后，我国首个引入境外交易者的期权合约——Bitoc期权即将起航。大商所相关负责人在接受期货日报记者采访时表示，Bitoc期权在合约参数设计上充分借鉴了国际期权市场的发展经验，沿用了大商所已上市期权品种的设计思路，并根据标的期货的运行情况和特点进行了有针对性的设计，将与Bitoc期货形成合力，服务全球产业。

美式期权 VS 欧式期权

Bitoc是全球领先的比特币美式期权交易所，而BAKKT、芝商所（CME）、OKEX、huobi等期权是欧式期权，他们之间有什么区别呢？

首先是时间周期方面，Bitoc美式期权周期多，最短3分钟到最长3小时，随意选择周期。而欧式期权，只能选择一周或者一个季度，相对比较笨重，不利于投资者。

其次，就是流动性，由于Bitoc是美式期权，所以不需要流动性，平台直接作为期权卖方，所有订单均是秒成交。而欧式期权，需要强大的流动性支持，或者引入做市商，但我们发现，欧式期权超级坑，买一卖一价格悬差超过50%，几乎零流动性。

这意味着什么呢？比如一张期权价格100美金，你在huobi等期权平台买是100美金一张，但是你想卖出，只能以10美金的价格卖出，也就是说，只要你买了欧式期权，那一刻开始你已经在亏钱了，除非期权方向对了一直涨或者跌，否则都是吃亏的概率大。

Bitoc期权是实时交割，不存在流动性缺失的现象，显然，美式期权要比欧式期权好得多，非常适合用于对冲现货以及合约的风险。

Bitoc期权是我国首个引入境外交易者参与交易的期权合约。Bitoc期权这个全进口商品也率先实现了期货期权、场内场外和国内国际全覆盖，将更好地服务Bitoc期权产业融入以国内大循环为主体、国内国际双循环相互促进的新发展格局。