序言

巴菲特说：我的一生中，从未遇见一位没亏过钱的富人！却遇见许多什么都不敢干而从未亏掉一毛钱的穷人。敢投资的人才拥有成为富人的机会！不敢投资的人，虽然没亏过钱。但也注定不会赢。

据澎湃新闻消息，中国银行原副行长、深圳海王集团首席经济学家王永利在接受澎湃新闻采访时，就萨尔瓦多将比特币定为法定货币这一消息指出，一些缺乏主权货币的国家对货币缺乏最基本的认知，以比特币等完全去中心化的数字加密资产作为法定货币，必将因其本身价格大起大落而严重扰乱经济社会运行，国家没有任何调控手段，只能是自寻死路。

虽然雪狐自己也玩币，萨尔瓦多这次宣布将比特币定为国家法定货币也的确对币友们来说是个空前的利好，但是我还是不认为这条路能一直走到黑，因为这其中涉及的问题太多，而且也没办法短期内解决，接下来雪狐就单从货币本身所需要的一些特性来跟大家详细分析一下：

1.缺乏国家信用支撑，难以作为本位币履行商品交换媒介职能。

首先，比特币不具备作为货币的价值基础。比特币是利用复杂算法产生的一串代码。本身不具有自然属性的价值，这是所有虚拟货币最大的特点，即“虚拟性”。比特币能否具有价值，能否成为交换媒介，完全取决于人们的信任度。现代信用货币（纸币）代表的是国家信用，实际上代表全社会商品生产和交易。即使出现通货膨胀，只要不是不可控制的恶性通胀，最多是该国货币的信用受到侵蚀，但仍具备基本的信用保证。只要国家机器正常运转，国家法律的强制力就能赋予公众对本位货币的信任。而比特币不仅自身没有价值， 也没有国家信用支撑，没有全社会商品生产和交易作为保证， 因而不具有货币的价值基础。如果一国宣布比特币非合法货币，比特币在该国范围内就无法流通，也无法承担交换媒介职能，甚至可能一文不值。2013年央行等五部委发布《通知》后，比特币价格大跌，许多商家相继宣布 不接受比特币支付，就是有力的证明。

2.比特币没有法偿性和强制性，流通范围有限且不稳定。

无论是比特币还是其他虚拟货币，都可能可以在一定范围内换取商品或完成支付，但能换取商品的并非都是货币，如我国历史上的粮票、布票等都曾经在较长时期、在很大范围内公开或半公开地能换取日用品，但从来没有人把粮票、布票定义为货币。货币成为商品交换媒介的基本条件是其普遍接受性。由于缺乏国家强制力的支撑，是否接受比特币支付完全取决于人们的意愿。一开始，比特币主要在互联网上使用，可用来购买网游中的各种装备或电子商务网站的商品，后来一些实体商家开始接受比特币支付。然而，随着比特币价格的急剧波动，今天还对比特币大加追捧的商家很可能一夜之间就宣布不接受比特币了。而雪狐认为这种事情就很可能发生在萨尔瓦多，比特币的不稳定性可能会让很多商家更情愿接受美元支付，因为谁也不想自己付出劳动与时间换来的金钱可能随时化为泡影，可见，由于没有国家强制力支撑，比特币的流通范围是有限的也是不稳定的，难以真正发挥流通支付手段的作用。

3.比特币具有很强的可替代性，很难固定地充当一般等价物。

金属货币时代，金银作为货币的独特性是由其自然属性决定的，经过了数千年时间的检验，“货币天然是金银”；信用货币时代，一国本位币的独特性是国家法定的。从技术上来说，所有虚拟货币的产生方式、交易模式、储存方式等都不具备独特性，比特币也是如此。任何有自己的开采算法、遵循 P2P协议、限量、无中心管制的数字“货币”都有可能取代比特币，比如莱特币。可见，比特币既没有独特的自然属性，也没有法律赋予的排他性、独特性，因此很容易被替代，难以固定地充当一般等价物而成为商品交换的媒介。

4. 数量规模设定了上限，难以适应现代经济发展需要

比特币的产生过程完全基于技术而非经济学原理，其上限数量和达到上限的时间已被技术上固定，即在2140年达到2100万数量上限。数量的有限性是很多人认为比特币优于其他虚拟货币，甚至可以媲美黄金的重要原因。但正是由于数量有限， 比特币难以成为与现代经济发展需要相适应的交换媒介。

首先，比特币有限的数量与不断扩大的社会生产和商品流通之间存在矛盾，若成为本位币，必然导致通货紧缩，抑制经济发展。货币供给应当与经济发展相适应。比如我们的人民币，中国人民银行发行人民币并通过货币政策予以调节，使 人民币的供应量符合我国商品生产和交易的需要，从而促进经济增长。而比特币的总量和供给速度由算法决定，与市场需求和经济发展无关。所以比特币成为一国本位币，它虽然从理论上消除了现行信用货币体系中货币供给可能过多的问题，避免了通货膨胀，但相对匮乏的总量必然无法适应不断扩大的社会生产和商品流通需求，从而导致通货紧缩，给经济发展带来更大的危害。这也是当初金本位制崩溃的根本原因。

其次，数量的有限性使比特币作为流通手段和支付手段的功能大打折扣，更容易成为投机对象而不是交换媒介。正因为限定了数量上限，人们意识到囤积起来的比特币可能升值，持有比特币的人更愿意把它收藏起来而不是用于购买其他商品， 结果必然导致比特币最终退出流通、失去货币的交换媒介功能而成为投机对象。现在虽然一些商家愿意接受比特币，但实际将比特币用于支付和购买商品的人很少。例如，上海某楼盘预售时打出接受比特币支付的旗号，却没有任何买家愿意用比特币支付房款。商家也并不是认可比特币的交换媒介功能，而是想换回比特币等待升值，或利用比特币来做广告。比特币更多的是被投资者用来交易，以赚取买卖差价。这直接背离了货币作为商品交换媒介的本质。

5.缺少中央调节机制，与现代信用货币体系不相适应

没有集中发行和调节机构即所谓的“去中心化”是比特币的又一个特征，然而以货币当局为核心的中央调节机制正是现代信用货币体系正常运行的基本保证。

首先，比特币没有集中发行方，容易被过度炒作，导致价格波动过大。价值相对稳定是一种货币充当价值尺度和流通手段的前提条件。现代信用货币受国家货币当局的调控，自身价值不会剧烈波动，因而不可能被恶性炒作。而比特币则缺少本 位币的这种中央调节机制，币值波动难以熨平；币值的剧烈波 动又提供了巨大套利空间，进一步推动过度炒作，形成恶性循环。历史上没有任何一种货币价值的波动像比特币那样剧烈。这些年比特币的波动幅度有多大就不用我说了吧，币友们应该都清楚！比特币价格的剧烈波动使它无法成为计价货币和流通手段。大多数接受比特币支付的商品，其标价货币实际上仍然是国家的本位币（美 元、人民币等），比特币需要换算成本位币才能支付。如果以比特币计价，大家可以想象一下这个情景，比如你去买一辆二十几万人民币的车，可能四月份的时候只要0.5枚比特币，然后现在就需要1枚，说不定下个月价格又不一样了！

其次，比特币不受货币当局控制，难以发挥经济调节手段的作用。货币供应量的变化对经济的影响十分广泛，与物价、 收入、就业、经济增长等宏观经济指标密切相关。现代货币是国家调节经济的重要手段。比特币突出特点之一就是没有中央调节机制，它的发行、流通和管理不属于任何一个国家、组织或个人，任何人都没有权利改变比特币的供给量，甚至也没有中间机构记录比特币的交易信息。所以，货币当局不可能通过改变比特币的供应来调节宏观经济。

现如今，比特币虽然成为萨尔瓦多的法定货币，但是它还无法挑战美元在萨尔瓦多的霸主地位。萨尔瓦多商业与工业部长Miguel Kattan表示，萨尔瓦多无意通过比特币来实现去美元化，比特币只能以与美元相关的方式存在。总统纳伊布·布克尔也表示，比特币不会取代美元。雪狐倒是觉得和所有信仰天主教的中南美洲的国家一样，萨尔瓦多的终极困境在于，“离上帝太远，离美国太近”。当然，比特币定为法定货币从某种意义上也反映了人们对信用货币条件下通货膨胀的忧虑。各国央行应该加强流动性管理，合理调控货币供应，保持物价基本稳定，促进经济社会平稳发展。

结语

“物不经风霜则生意不固，人不经苦难则德慧不成”，做投资犹如做人，愿币友们都能乘一叶载乐观与从容的扁舟，于币海中乘风破浪，待到风淡云轻，天朗月明时，尽是一地馨香！（以上内容由雪狐论币独家撰写，转载注明出处，发文有审核延迟，观点仅供参考！）