本周的价格走势显示，比特币多头对上周五价值30亿美元的比特币期权到期有点过于热情。本周各种看跌因素的综合作用，足以让比特币的价格跌至46天以来的最低水平，这几乎抹去了9月24日到期的20亿美元9月看涨(买入)期权的86%。

　　仍然有一些惊喜的空间，特别是考虑到截止日期是UTC 9月24日8点。然而，空头的动机似乎不大，因为9月21日低于4万美元的测试导致了不到2.5亿美元的期货合约平仓。

　　9月22日，恒大集团证实将支付在岸债券的利息后，缓解了一些违约担忧。尽管如此，投资者仍预计该公司将错过主要由国际投资者持有的美元计价债券。

　　最近在9月18日和19日的4.8万美元上方的波动不足以突破20日移动均线阻力位。考虑到对中国债务危机蔓延的担忧已过高峰，看涨人士目前仍抱着“回归均值”的希望。此外，美国证券交易委员会(SEC)主席加里·詹斯勒22日接受《华盛顿邮报》采访时也没有采取任何短期行动。

　　如果历史数据对比特币的价格有影响的话，那么在过去的五年里，9月份有四年的表现都是负面的。如果比特币9月份的收盘价低于8月31日的收盘价47,110美元，这种看跌趋势将继续下去。

　　9月份每月到期的期权对多头来说将是一次力量测试，因为价值200万美元的看涨(买入)期权中，有86%的期权价格在46000美元或更高。因此，如果BTC在9月17日的交易价格低于该价格，中性到看跌的看跌期权未平仓权益将减少到2.85亿美元。

　　看涨期权是在设定的到期日以预定价格购买比特币的权利。因此，如果比特币在UTC时间9月24日上午8点跌破这一价格，5万美元的看涨期权就会变得一文不值。

　　看涨者主导比特币价格，但他们过于自信

　　从更广泛的角度看，看涨期权具有很大的优势，因为看涨(买入)期权工具的未平仓权益总额为20亿美元，这相当于从中性到看跌的看跌期权的90%。

　　然而，这一数据具有误导性，因为多头的过度乐观可能会让他们的大部分押注付之东流。即使是来自看跌(卖出)期权的10.5亿美元未平仓权益也足以平衡这些竞争力量。

　　以下是考虑到当前价格水平的四种最可能的情况。对任何一方有利的失衡代表了到期后的潜在利润。以下数据显示了周五将有多少合约可用，具体取决于到期价格。

　　38,000美元至40,000美元之间：3,390个看涨期权，8,695个看涨期权。净收益为2100万美元，有利于保护看跌(熊市)工具。

　　4万美元到4万6千美元之间：空头和多头之间的净结果是平衡的。

　　4.6万美元至5万美元之间：11,820个看涨期权，3,050个看跌期权。净收益为4200万美元，看好看涨期权。

　　5万美元以上：16,370个看涨期权，1400个看跌期权。看涨工具将领先7500万美元。

　　这个粗略估计天真地认为看涨(买入)期权只用于看涨策略，看跌(卖出)期权只用于中性到看跌交易。与此同时，现实生活并非如此简单，因为可能已经部署了更复杂的投资策略。

　　为了将比特币的价格控制在46000美元以下，政府出台了激励措施

　　买家和卖家将在周五到期前的几个小时内尽最大努力。熊将试图通过将价格控制在46000美元以下来减少损失。另一方面，如果BTC保持在这样的水平之上，多头就能很好地控制局势。

　　7500万美元的利润大到足以支撑5万美元以上的涨幅吗？不是真的，但正如前面提到的，这些是简化的估计。这将主要取决于做市商和套利部门的布局，这是谁都可以猜测的游戏。

　　在周五之前，市场仍有进一步波动的空间，但尽管有30亿美元的华丽标题，但双方看起来都相当平衡。更多区块链消息，请关注下载区块天眼APP，全球区块链监管查询APP 。

（文章来源：友财网）