今天·虽然指数继续震荡，但是有一个板块6只股票涨停，且多只个股走出趋势性行情，这个板块就是有色板块，文章下方附梳理好的股票池，具体

A股历来的规律是，涨久必跌，跌久不涨，资本市场本身就是，枯荣相生的，我更关心的是，下波行情，能够起趋势性的板块，有哪些，今天就给大家详细，介绍一下，有色板块的逻辑！

1，美元贬值，黄金，有色等大宗商品上涨

2，嘉能可将暂停全球最大铜钴矿的生产，供给端严重收缩

3，新能源汽车补贴退坡后，发展走向正轨，2018年中国汽车销量出现28年来首次下降，但新能源汽车销量大增61.7%，成为车市的一抹亮色。19年6月，我国新能源汽车销售 15.2万辆，同比增长 80.95%，环比 5 月增长 46.15%，6月月度销售占比7.39%，销量及占比均创19年以来的月度新高；19年1-6月合计销售62.79 万辆，同比增长53.68%，新能源汽车效率持续增长，极大的待定了，新能源汽车产业链中的，锂电池，钴等上游原材料价格上涨

4，市场环境，不确定大，投资者最认可，产品涨价，从针状焦涨价的方大炭素，到猪肉涨价的猪周期，产品涨价，业绩上涨，提升估值，是目前A股市场，最为确定的逻辑！

钴板块大事情！最大矿场年底将停产，钴价迎反转

今天上午收盘，洛阳钼业、华友钴业、寒锐钴业、盛达矿业涨停，盛屯矿业逼近涨停，金钼股份、格林美等涨幅超8%。

消息面上，矿业巨头嘉能可旗下Mutanda钴矿场将于今年年底停产,该矿场位于刚果,是全球规模最大的钴矿场，2018年钴和铜产量分别约为2.7万吨和22万吨。

行业触底

2018年夏季以来，国内金属钴价格持续阴跌，生意社数据监测显示，8月5日，国内金属钴报价在229000元/吨。当前市场价格较2018年4月份高点已下滑近七成，接近开采成本。

7月11日，国内电子盘电钴一度跌破20万元/吨，接近历史最低的19.35万元/吨。

行业人士及分析师表示，目前金属钴价格已几乎跌无可跌。随着下游市场转暖及国际供应形势趋紧，钴价未来存在上升空间。

据IDC、中汽协公布的数据显示，2018年全球钴需求量13万吨，同比增长8.1%，其中新能源汽车对应的动力电池需求为1.8万吨，占比为14%。3C需求仍是最主要下游，2018年全球3C钴需求量6.4万吨，占比49%。根据中汽协数据，2019年上半年我国新能源汽车产量达到61.68万辆，同比增长49.70%。展望下半年，燃油车国五国六切换促销对新能源汽车的影响将消除，中汽协预计全年新能源汽车销售量将达到150万辆，展望下半年，新能源汽车销量或高于上半年，继续保持高增长。

在钴价大幅下跌之后，嘉能可(Glencore Plc)计划暂停全球最大钴矿之一Mutanda项目的生产，Mutanda项目或将在今年年底停止生产，并接受所谓的护理和维护。

根据公司生产报告，嘉能可2019年上半年产钴2.13万吨，同增27.5%；其中KCC项目产钴0.61万吨，同比增长103%；mutanda项目产钴1.34万吨，同增13.6%。这与其2019年生产指引19年产钴5.7万吨（含KCC2.6万吨）存在较大差距。

美国经济放缓，川普追求连任，美股下跌，开启美元降息周期！

上周美联储终于宣布降息了，同时我们也有降准的预期，全球第一第二大经济体都开始货币宽松政策，其实小国家，早就开始放水了，巴西，印度，韩国，土耳其更是一次性降息425个点

全球降息，尤其是美元降息，带来美元贬值的预期，会带来全球通货膨胀！

而通货膨胀，货币贬值，会带来一个结果，那就是，黄金，有色大宗商品价格会大幅上涨，有色金属以美元计价，美元贬值 会引起各国的通胀恐慌 就会购入有色金属.石油等资源

比方说 咱是人民币的持有者 随便举例哈

美元贬值前 1kg金属锂=10美元=70人民币

贬值后 1kg金属锂=20美元=140人民币

我原来花70块钱买1kg金属锂 现在我花140块才能买1kg金属锂我手里钱是一样多的 可是实际购买力降低了 我就会想“万一再过两天280块钱才能买1k金属锂怎么办呢？”于是我就大量购入金属锂以备金属锂进一步涨价 这样铜的股票就涨了~我这样的人一多，有色金属股票就涨啦

机构看法

兴业证券认为，行业触底回升、企业业绩低谷或已过。一是当前价格下钴已经触及行业低谷。从价格来看，当前钴价已回落至12.5美元/磅附近，远低于2003年至今的18美元/磅均值，接近2015年低点9.9美元/磅，进一步下跌空间非常有限，价格底确立。

从成本来看，当前粗钴折价系为6折，部分大型矿山已经处于盈亏平衡线，甚至略有亏损。从行业出清角度来看，目前KCC等新投产的大型矿山产量不达预期，手抓矿等则大量萎缩。二是在库存损益的背景下，龙头钴企业的业绩底分提前于2018Q4/2019Q1到来，未来业绩也或环比改善。三是当前钴相关标的机构持续相对在历史低位。

兴业证券重点推荐华友钴业、寒锐钴业，推荐贵金属标的：银泰资源、恒邦股份、山东黄金、紫金矿业；推荐云海金属、神火股份、云铝股份、宝钛股份；申万宏源认为，钴的供给、需求、库存均满足定价权驱动价格上涨的条件。

供给端新增供给方面主要是嘉能可贡献,2019-2020年钴新增供给中嘉能可分别占76%和68%,若嘉能可控量保价则未来钴新增供给将十分有限。需求端3C已过最差时点,2019年二季度国内手机出货量同比转正,绝对量已经企稳,同时2020年5G带来的手机换代潮也将带来显著需求增量,新能源汽车方面需求持续提升。库存方面下游企业及钴盐冶炼环节库存较低,无锡期货交易所及电解钴工厂库存处于历史低位,过剩库存主要集中在氢氧化钴环节,而氢氧化钴库存主要在嘉能可,由于嘉能可不公布销量数据,我们依据下游采购情况及嘉能可产量数据初步预测嘉能可氢氧化钴库存在3万金属吨以上。

若嘉能可此时开始控量保价,电解钴价格有望突破25万元/吨。考虑到6月底开始刚果金民采矿钴企大多停产,因此下调2019-2020年供给预测,预计2018-2020年全球钴供给分别为14.6万吨、15万吨、19万吨(原预测为14.6万吨、16万吨、20.3万吨),对应2019-2020年全球钴过剩量下滑至0.4万吨、2.4万吨,供需过剩量已在嘉能可控制范围内,若嘉能可采取“控量保价”策略,未来钴供需有望短期迎来短缺,电解钴价格有望突破成本曲线最末端25万元/吨。

寒锐钴业弹性分析：假设2020年电解钴含税价格25万元/吨，电解铜价格4.7万元/吨对应的归母净利润为2.9亿元，PE估值45倍；假设2020年电解钴含税价格30万元/吨，电解铜价格4.7万元/吨对应的考虑库存收益的归母净利润为5亿元，PE估值26倍；假设2020年电解钴含税价格40万元/吨，电解铜价格4.7万元/吨对应的考虑库存收益的归母净利润为9.1亿元，PE估值14倍。洛阳钼业弹性分析：假设2020年电解钴含税价格25万元/吨，电解铜价格4.7万元/吨对应的归母净利润为26.6亿元，PE估值30倍；假设2020年电解钴含税价格40万元/吨，电解铜价格4.7万元/吨对应的归母净利润为33.6亿元，PE估值23倍。鹏欣资源深度分析：

公司主要产品为铜、钴、黄金：公司是国内新锐的多金属产业链一体化的有色集团之一，公司的主要核心资产为刚果（金）的希图鲁矿及南非的奥尼金矿，核心产品为铜、钴、黄金。公司具有从采选、冶炼至贸易的有色金属生产销售全要素。其中公司阴极铜产品收入占主营收入比（除贸易外）高达66%，公司钴及黄金产品的产量将自2018年起逐步释放，预计至2020年公司的钴及金金属产量或分别达到7000吨及5708kg，公司营业规模有望在产品结构多元化基础上进一步扩大。

近期，鹏欣资源（600490.SH）在铜钴金三大产业推进上均有落地，中报业绩依旧亮眼，公司在战略升级价值实现进程中迈出了一大步。

根据鹏欣资源发布的中期业绩报告，公司主营收人与净利润均较去年同期实现增长，其中公司实现归属于上市公司股东的净利润 1.74 亿元人民币，同比增加 63.87%。

与业绩同步提速的是公司近年业务转型的步伐。通过近年的战略转型，尤其是今年上半年对南非奥尼金矿的成功收购后，鹏欣资源的主营业务已由此前单一的铜资源发展为铜、钴、金“三驾马车”并驾齐驱。

铜生产线改造 巩固主营板块竞争力

鹏欣资源在刚果（金）深耕多年，采选冶技术跻身世界先进水平，加之希图鲁矿区资源禀赋得天独厚，铜产业区位优势明显，公司在海外树立了良好的口碑与品牌影响力，生产的阴极铜被誉为“非洲质量最好的阴极铜”。

今年9月，鹏欣资源公告宣布拟以自有资金出资6301 万美元对刚果（金）希图鲁矿业阴极铜生产线进行改造，以完善和优化设备工艺参数，改进设备性能，全面提升矿石处理与资源回收能力。

公司表示，通过本次阴极铜生产线改造，公司在刚果（金）所在地区的低品位铜矿石可以得到充分利用，这对于提升公司阴极铜生产方面的成长性和扩张潜力，提升希图鲁铜矿竞争力以及经济效益均具有积极的促进作用。

钴产业发展超预期 积极延拓钴产业链布局

除了发展原有的铜业务外，近年鹏欣资源还围绕着新能源汽车风口，发展了小众有色金属，其中就包括公司对于稀缺资源钴的“获取”。

鹏欣资源管理层表示，钴是稀缺资源，而全世界一半以上的可开采钴资源就在刚果（金），鹏欣作为一个在刚果（金）生根了十年的企业，有这个条件迅速地进入到钴领域。目前，公司已在刚果（金）成立了钴矿石交易中心，与刚果（金）国家矿业公司签署了面积达180多平方公里的铜钴矿山租赁协议，还与文森特矿业签署了钴矿石包销协议。另外，公司还是澳洲上市公司CleanTEQ主要股东，该公司旗下拥有澳洲重要镍钴钪矿山资源。

据了解，公司在刚果（金）希图鲁矿区建设的年产7000吨钴金属量的氢氧化钴生产线项目分两期，其中一期3000吨/年，二期增至7000吨/年。主要产品为氢氧化钴（含钴35%），副产品为LME A级阴极铜。希图鲁矿区生产设施完备，管理经验丰富，为钴生产线的建设提供了得天独厚的条件。据了解，一期工程将于2018年9月30日竣工，2018年10月进行试生产，2018年12月达产。预计氢氧化钴生产线不久将为公司产生利润。

在氢氧化钴生产线投产之际，鹏欣资源拟合资设立新公司，在刚果(金)希图鲁新建硫酸钴、电极钴生产线，并与中国成达工程有限公司签署刚果(金)硫酸钴项目化工配套装置建设工程设计合同。该项举措将使钴产品结构趋向多元合理化，有助于拓展钴产业下游布局。

奥尼金矿复产顺利 出金后再获新进展

今年6月，南非奥尼金矿正式被鹏欣资源收入麾下，标志着公司成功切入黄金产业。“进军金产品我们主要考虑到金是带有很高金融属性的有色品种，同时黄金也是很多国家央行的重要储备，是一种战略性资源”鹏欣资源管理层表示，“金产品对于鹏欣而言，是公司在发展过程中做大做强的压舱石，所以我们从控股股东手中以合理价格并购了南非的奥尼金矿”。

公司在半年报中表示，2018 年 6 月 29 日，奥尼金矿 7 号矿井已实现复产，随着奥尼金矿逐步完成复产工作并实现达产，奥尼金矿将成为公司重要的盈利增长点。

据了解，目前奥尼金矿生产经营井然有序。在多个矿井中率先出金的7号矿井每月金矿石开采量已达数千吨，到2019年中期该矿井平均每月高品位金矿石产量将达2万吨以上。同时，6号矿井复产工作也正有序展开。此外，根据复产计划，1、2、4号矿井将于近期开始进行资源升级和更新工作。奥尼金矿产能在未来1-2年内将实现快速稳定增长，有望提前实现达产目标，助推业绩高速增长，回报广大投资者。

2018 年营业收入增长 133%，净利润 1.98 亿元同比下滑

公司 2018 年实现营业收入 141.38 亿元，比去年同期增长了133.44%；营业成本 136.37 亿元，比去年同期增长了 151.04%；实现归属母公司所有者的净利润 1.98 亿元，比去年同期减少28.77%。由于 2018 年公司贸易规模呈现大规模增长，促使营收明显增加。随着 LME 铜价下降和产量小幅下降，公司净利也受到铜业务的影响而有所下降。2018 年公司财务费用 1.4 亿元，比去年同期增长了 57.10%。主要由于报告期内，公司完成了多项融资业务，满足了多元化的融资需求，导致财务费用同比偏高。2019年第一季度公司实现营业收入 41.48 亿元，同比增长 60.09%；归属于上市公司股东的净利润为 0.43 亿元，同比减少 48.37%。报告期末公司总资产为 87.55 亿元，总负债为 32.83 亿元，资产负债率为 37.50%。

矿产铜利润贡献率 99%，后备储量丰富，品种多元化发展

2018 年公司矿产铜产量 3.34 万吨，毛利率 36%，矿产铜业务利润贡献 99%。现阶段铜业务主要资产为刚果（金）的希图鲁铜矿，储量可开采至 2023 年。另外，公司在距当前生产基地 35km 储备有 PE1078 号地块探矿权，资源前景丰厚。2019 年公司 3000 吨氢氧化钴生产产线和南非奥尼金矿陆续进入投产期，将为公司带来新的利润增长点。预计全年铜业务利润占比仍在 70%以上，铜矿供给进入低谷，行业进入景气上行周期，公司业绩将直接受益铜价上涨。

预计 2019 年公司净利润为 3.63 亿元，对应 EPS 为 0.17，考虑到矿产铜行业步入高景气周期，公司有色多元业务开始发力，给予公司 40 倍 PE，目标价 6.8 元。

潜力股精选

山东黄金 600547

2018年扣非归母净利润同比下滑22.37%,略低于预期。2018年公司销售收入547.88亿元,同比增长7.34%;归母净利润8.76亿元,同比下滑23.01%,对应每股收益0.45元;扣非后归母净利润为8.87亿元,同比下滑22.37%,略低于市场预期。公司四季度单季销售收入175.27亿元,环比上升47.88%;四季度单季扣非归母净利润1.17亿元,环比下降26.88%。报告期内,公司拟每10股派发现金股利1元,同时每10股转增4股。

矿产金成本和量齐增,四季度营业成本大幅上升,出口关税和不可抵扣成本、费用导致所得税费用上升令业绩低于预期。2018年全年公司矿产金产量39.32吨,同比增长9.57%,其中权益产量为33.65吨,同比上涨7.66%;价格方面,2018年SHFE黄金均价273.9元/克,同比下降1.43%;2018年四季度单季SHFE黄金均价278.3元/克,环比三季度均价上涨3.42%,量价变化整体吻合2018年收入端同比小幅增长;分季度来看,四季度较三季度收入环比大幅上升,主要由于黄金价格涨跌影响季度间销售节奏所致以及反应贝拉德罗金矿增产爬坡的过程。成本方面,2018年全年公司入选原矿品位1.59g/t,同比下降0.21g/t(其中,国内矿山原矿品位为2.28g/t,同比提高0.05g/t;国外矿山原矿入堆品位0.85g/t,同比下降0.15g/t,下降是阶段性的),这个反应在金矿成本端上升,2018年矿产金毛利率较2017年同比下降1.7个百分点至42.78%;其他费用项变化比较大的是公司较2018年同比新增了出口关税费用约9000万元(阿根廷金矿在加拿大销售所致)以及生产过程中部分不可抵扣税的费用的存在(主要是阿根廷金矿)令所得税费用同比上升,导致最终净利率低于预期!此外,四季度单季公司营业成本环比大幅上升,且显著高于其余单季度的平均水平,我们推测主要由于阿根廷金矿生产被额外征收税费相关。

2019年产量指引下降,预计2019年金价上半年趋势偏强,同比上升!2019年,公司确定的生产经营计划是:黄金产量37.87吨,较2018年39.32吨有所下降,主要由于。价格方面,我们认为2019年美国利率下降趋势已经形成,同时2019年上半年由于中国刺激需求将令大宗商品比如原油、铜价格保持高位,通胀预期稳定,综合来看实际利率下行将令金价持续走强,看好金价高位触及1380美元/盎司!

赤峰黄金:矿产金持续强化,资源综合回收稳步扩张

国内优质黄金矿山企业和稀有稀贵金属综合回收龙头公司。公司2012年借壳ST宝龙,之后不断并购黄金矿山业务,目前公司位列全国十二大黄金集团之列。2014年收购雄风环保100%股权布局有色金属资源综合回收利用业务,拥有集研发、生产、销售为一体的有色金属综合回收全产业链,依托广源科技拥有废弃电器电子产品处理牌照。2017年公司黄金业务毛利占比为49%,公司主要产品包括金、银、铋、铟、钯等稀有稀贵金属和铜、铅、锡等基本金属。

坐拥高品位黄金矿山,盈利弹性大。截至2017年底公司拥有黄金资源储量约55.75吨,所属金矿山是国内少有的高品位富矿床,矿山平均品位均高于5克/吨,最高矿山平均品位达到15.12克/吨,生产成本低、毛利率高,正常生产情况下克金成本低于120元/克,金价对黄金业务的弹性较大。受国内安全和环保等政策的影响,公司黄金矿山开工时间缩减,2017年矿产金2.06吨,同比下降约28%,为此近两年公司持续加大井巷开拓工程力度,加强探矿增储,为黄金增产做准备。

收购老挝铜金矿,扩大黄金资源优势。公司日前发布公告,通过非公开发行股票募集资金,以人民币约17.79亿元收购五矿集团旗下Album Investment持有的MMG Laos100%股权,控制老挝Sepon铜金矿90%的权益。截至2017年底,Sepon铜金矿保有黄金矿石储量1090万吨,资源量39.6吨,储量32.8吨;保有铜矿石储量2530万吨,资源量53万吨,储量24.4吨。矿山目前年产7.5万吨阴极铜,是老挝最大的矿山之一,矿山铜部分将于2020年开采完毕转入金矿开采,设计矿石采选产能150万吨/年,年产金约5吨。未来公司黄金产量不断扩大,业绩有望放量。

资源回收业务不断扩大,有望增厚公司利润。近年来国家大力推动发展循环经济,再生资源回收中长期规划要求到2020年,大中城市再生资源主要品种回收率超过75%,回收总量达到2.2亿吨。子公司雄风环保主要从事资源回收业务,2016年年处理规模从1.5万吨扩大到6万吨,2017年继续扩大到13万吨,营收显著增加,2017年同比增长54.5%,未来随着产能达产,公司利润有望进一步增厚。

中金黄金（600489）集团注资预期强

公司大股东为中国黄金集团有限公司，实际控制人为国务院国资委。2018年公司矿产金量约23.5吨，居国内第三，黄金业务毛利占比在70％以上。安信证券指出，中国黄金集团在全国范围内约有48家矿山企业，其中42家以黄金生产为主。截至2017年底，上市公司保有黄金资源量495吨，集团保有黄金资源量1907吨。根据集团作出的非竞争承诺，公司为集团境内黄金资源业务的唯一平台，未来集团境内大量的黄金资源有望持续注入上市公司，公司有望获得较为持续的资源增厚。考虑到公司矿产金业绩弹性大，集团注入预期强，应享有一定估值溢价。

湖南黄金（002155）产业链完整

公司拥有集矿山开采、冶炼、加工及销售于一体的完整产业链和国际领先的金锑选冶精细分离技术，是全球第二大锑矿开发公司，国内第六大黄金矿山开发公司。公司目前主要产品为标准金锭、精锑、氧化锑、乙二醇锑和仲钨酸铵等。安信证券指出，公司身为湖南省地方矿业龙头，黄金产量稳步增长，储采比处于行业领先地位，有力保障公司持久生命力。二是公司以金为主，锑钨产业协同发展增强了公司抵御单一品种周期波动的风险。三是公司负债率持续保持在30％左右，且具备较大银行授信额度，无论是维持公司现金流或是并购投资都具有良好的财务保障。

潜力股精选

江西铜业（600362）产品结构丰富

公司的铜精矿产量约为21万吨/年，阴极铜产能超过130万吨/年，年加工铜产品超过100万吨。假如收购恒邦集团得以完成，江西铜业的整体业务规模将得到扩大，并将丰富铜以外品种的冶炼布局，和恒邦股份也具备产生上下游各环节协同效应的潜力。中金公司指出，根据公告，江铜和恒邦同为冶炼企业，一定程度上构成同业竞争，江铜将采取措施避免潜在同业竞争。此外，江铜公告，如果其取得恒邦股份控制权，将考虑依托恒邦作为江铜未来黄金板块的发展平台，可能将江铜及其控股股东旗下黄金板块优质资产注入上市公司。

铜陵有色（000630）产能逐步释放

公司目前拥有标箔产能2.25万吨；锂箔产能7500吨，新增锂箔1万吨产能已陆续释放，预计2019年底锂箔总产能有望达1.75万吨。长城证券指出，公司已逐步实现了7微米、6微米高端锂箔量产，并与比亚迪达成合作协议，未来有望借助新能源汽车产业发展，成为公司利润重要增长点。2018年4月11日公司与航发资产、航发航材院及铜陵发展签署协议，共同出资设立铜陵铜冠优创特种材料公司。公司根据已掌握的铜冶炼污酸制取技术对特种金属材料进行生产销售，在新一代航空发动机核心设备领域有望产生优异的经济效应。

云铝股份（000807）盈利改善或超预期

公司后续随着昭通70万吨、鹤庆45万吨、文山50万吨水电项目陆续投产，预计名义产能将大幅增长至323万吨，产销有望大幅增长。国泰君安证券指出，受益于云南省对省内水电铝项目的大力支持，我们预计公司后续拟建设投产的155万吨产能有望享受0.3元/度以下的优惠电价，成本优势极其明显，且中铝集团已控股公司，后续随着集团旗下中铝及公司两大铝业龙头整合，两者协同效应可期：如整合有望进一步提高电价议价权，成本或尚有进一步下降空间。产销大幅扩张及成本明显下降，公司盈利改善将显超市场预期。

南山铝业（600219）营收有望提升

公司凭借自身产业链优势，致力于向高附加值产品的转型，加紧布局航空用铝、汽车轻量化用铝、超薄铝箔等领域，未来公司毛利率及营业收入有望进一步提升。未来随着公司印尼年产100吨氧化铝项目的投产，将实现低成本的氧化铝产能扩张，2019年产能将进一步释放，这对于公司减少原材料进口依赖，降低铝土矿价格波动对公司利润的影响有直接帮助，盈利能力和竞争力有望进一步提升。万联证券指出，公司目前已形成从热电-氧化铝-电解铝-熔铸的完整的生产线。国内氧化铝供应仍趋紧，而公司的全产业链优势就为公司低成本运营奠定了良好的基础。

最为强势的稀土行业：

建议

稀土主要下游磁材行业：

建议

工业的牙齿-钨行业：

建议

建筑阻燃不可或缺-锑行业：

建议

国防军工高新技术离不开的锗行业：

建议

屏显必需品-铟行业：

建议

稀土：中重稀土加速上涨。随腾冲封关，缅甸稀土矿不能进口到国内，中重稀土价格开始持续上涨模式，尤其镝铽为主，氧化镝市场报价已突破160万元/吨。铽产品价格上涨也较快，实际成交较镝产品略少，但市场看涨依旧明显。镨钕系列产品价格受北方稀土本月挂牌价大幅下调影响，上下游商家心态悲观，上游分离厂基于高成本支撑，价格下降意愿不大，但下游需求不足，支撑困难，实际成交价格小幅下滑。相关标的：盛和资源、五矿稀土、北方稀土、厦门钨业。

钨：钨协倡议钨企业减产。5月17日，中国钨业协会在赣州召开部分钨企业（集团）负责人座谈会。会议一致同意，与会钨企业（集团）共同维护钨原料市场的供应秩序，今年钨精矿产量减产不低于10%。严格执行国家下达的钨精矿开采总量控制指标，控制产能、降低产量、理性销售，共同维护钨原料市场供应秩序，推进钨行业供给侧结构性改革。相关标的：厦门钨业、中钨高新、章源钨业、翔鹭钨业。

锆：锆价整体平稳。国内市场价格相对平稳，近期海关对进口矿的放射性物质检查造成部分货物通关缓慢，但下游采购需求未见好转，市场总体稳定。相关标的：盛和资源、三祥新材、东方锆业。

锂：4月锂盐产销同比走高。亚洲金属网统计，4月中国氢氧化锂产量同比增加1.6倍，销量同比增加129.2%；碳酸锂产量同比增加47%；三元材料产量同比增加80.1%；钴酸锂产量环比增加17.4%。相关标的：天齐锂业、赣锋锂业。

钴：4月新能源用钴盐产量同比上升。亚洲金属网统计，4月硫酸钴产量同比增加25.6%，四氧化三钴同比减少13%，氯化钴产量环比上升7.4%，钴粉产量同比增加23.2%，电钴产量同比下滑8.3%。相关标的：华友钴业、盛屯矿业、寒锐钴业。

钼：钼系价格持稳。本周多家矿山陆续放量出货，而益于下游铁厂订单充裕，对钼精矿询采积极，钼精矿供应偏紧局势仍在延续。5月钢招价格陆续发布，国内钼市当前维持稳挺态势，而观望情绪有所体现。相关标的：金钼股份。

钛：价格整体偏弱。近期攀西地区钛矿市场比较稳定，大多工厂均在积极处理前期订单，新单签售不多，僵持居多。国内钛白粉市场表现并不乐观，市场需求量不高，走货略显困难。传统旺季即将来临，但整体情况并不尽如人意，一些厂家才刚刚结束消化库存的阶段。相关标的：宝钛股份。

锰：硅锰市场人气回升。本周锰系产品平稳运行，硅锰合金市场人气逐渐回归。且随着各地钢厂相继启动新一轮硅锰合金招标，工厂现货库存不多的情况愈演愈烈，现企业挺价意愿明显增强。锰矿市场弱势运行，成本高位现货倒挂，电解锰平稳运行，暂无多大变动。相关标的：鄂尔多斯。

镁：镁价整体平稳。近期美元汇率持续上扬，利于出口市场，出口企业交付前期订单，市场成交有所增加，推动市场需求，镁厂库存普遍低位。然镁粉市场与镁合金市场的低迷，需求释放平缓，因此价格持稳运行。相关标的：云海金属。