2023 年是一个内忧外患。银行危机、对CEX的冲击及其没完没了的管控接踵而至，觉得大家每天都要遭受一个新的不好的消息冲击。

但是，加密销售市场现在已经脱离了这种忧虑。BTC和ETH在今年前好多个月各自增涨 69.1%和 57.8%，超越了全世界其他任何关键资产类别。除此之外，加密领域的好几个版块依然显现出强劲提高征兆。

从宏观来说，持续不断的加密贷币大牛市不仅是通过BTC和ETH坊上涨促进，还会由一些版块推动，比如2020-2021 年 DeFi/NFT 暴发风潮。

在今年的有哪些板块显现出进到流行销售市场的积极征兆？下面我们就来讨论科学研究下。

流通性质押

流通性质押衍生产品（LSD）近期非常受欢迎，只要我们令人期待的“上海市”更新已完成，质押的ETH随时都可以提现。资料显示，Lido以太币质押总数于2022年9月提升400万枚ETH，2023年4月提升600万枚ETH，这就意味着以往半年的时间里质押量已提高超50%。

短时间，“上海市”更新对 ETH 价钱产生的影响尚不明确。能够明确一点，开启质押取现功能后，“上海市”更新很可能会带来一个“质押超级周期”，指的是在不久的将来，ETH 质押率将就目前的 15% 上升至接近 PoS 互联网平均约 60% 的值。

对“质押超级周期”的期望已造成 LSD 出版商治理Token「如 Lido（LDO）、Rocket Pool（RPL）、StakeWise（SWISE）、Frax（FXS）和 Stader（SD）等」快速上涨。

LSD Token今年初至今主要表现——来源：TradingView

除此之外，给予质押基础设施建设财产已经从 LSD 增长中受益，比如分布式系统认证技术性（DVT）协议书SSV Network，以及一个元整治协议书 Redacted Cartel（BTRFLY），传言它都将涉足 LSD 行业。

以太币更新以后，伴随着ETH储蓄的不断增加，LSD收益可能增涨。

NFT-Fi

NFT-Fi（NFT 的 DeFi）是另一个在 2023 年明显提高的行业，现在开始超越这一领域的行业格局。

伴随着 Blur 的兴起，NFT 行业格局在 2023 年出现了巨变。Blur 凭着创新性的激励计划和Token发布，超出 OpenSea 变成这一领域的引领者。虽然空投物资完成后一些人并对可持续存有怀疑，但 Blur 已为 NFT 生态体系赋予了非常大的流通性，像 BAYC 那样最热门的藏品总竞价使用价值已经超过 6190 万美金。

别的销售市场，比如 SudoSwap 和 Caviar 等 AMM，还提供了自主创新解决方法来加重资产类别的流通性，虽然他们还没有在市场上的明显的危害。

借款是 NFT-Fi 的另一个子行业，早已形成了明显的提高。

每星期 NFT 贷款放款——来源：Dune Analytics

2023 年第一季度的贷款放款额从 9540 万美金猛增至 4.365 亿美金（同比增长率 357.5%），这在一定程度上主要是因为 NFTfi、Arcade 和 BendDAO 等渠道增长促进，他们为 NFT 投资者带来了得到流通性或借高杠杆的形式。

虽然 NFT 价钱今年仅小幅上涨，Nansen 的蓝筹股 10 指数值仅上升了 8.5%，但是这种 NFT-Fi 带动的流动性和金融杠杆提升应当会到长期性内产生收益，由于这会导致资产类别市场的需求完善。伴随着消费者对 JPEG 和游戏等取代用例的兴趣爱好提升，NFT-Fi 该会再次提高。

不断 DEX

不断 DEX被很多人算作 FTX 奔溃后羸家，好多人预估加密行业最热门的衍生产品类别的交易行为可以转移至链上。

虽然中心化交易所仍占主导地位，但永续合约 DEX 在这个市场反跳时已经实现明显提高。依据 Token Terminal 的信息，与 2022 年第四季度对比，永续合约 DEX 的成交量在 2023 年第一季度同比增长 77.3%，从 9260 亿美金增加到 1.643 亿美元。

这类提高造成了很多出色的永续合约协议书整治Token的表现好于 ETH，比如 dYdX（DYDX）、GMX（GMX）、Gains Network（GNS）和 Kwenta（KWENTA）等。

Perps DEX Token今年初至今主要表现——来源：TradingView

假如价钱再次趋于稳定，伴随着流通性再次回到销售市场，这种 DEX 或同样会在好多个月再次提高。

加密游戏

游戏是加密领域里最可能吸引住新客户和资本测试用例之一。

该领域在 2023 年目前为止展现出了强劲的发展潜力，相近 MAGIC、IMX、RON 和 GALA 等游戏Token在今年的至今表现优秀，超过 ETH。

游戏Token今年初至今主要表现 - TradingView

游戏业内有很多积极主动的金属催化剂，很有可能造就了游戏Token的优秀表现，比如Arbitrum Token发售、Immutable 公布 zkEVM、RON 质押的运行等。

别的事情，如游戏开发者大会（GDC）和 Epic Games 公布适用 20 款具备加密元素游戏，也有可能为这个行业的提高做出贡献。

伴随着令人期待的游戏发布，如牌组游戏 Parallel、自动打怪角色扮演游戏游戏 RPG Illuvium、第一人称射击游戏 Deaddrop 和 Shrapnel 及其全链上 MMO Realm 和 Influence 还将继续在 2023 年发布其发行版，而且将来的比赛和客户体验改善（如帐户抽象化）都有机会不久的将来好多个月内协助游戏领域再次迟缓而平稳发展。

链上国债券

On-Chain Treasuries 是另一个正在崛起的 DeFi 行业，与此前的 DeFi 夏天相近，都在零利率条件下开始。那时候，以二倍、三倍、四倍或乃至五倍计价的收益率变成了资产难耐世界里的一片绿洲。由于这些收益率是一种幻像，并最后被证明不可持续发展的，但是它们或是吸引了大批资产涌进 DeFi 行业。

现如今，DeFi 面临反过来的难题，国外国债的利率已经超过DeFi协议书的盈利。除此之外，像 USDT、USDC 和 DAI 这种大中型稳定币不往持有人付款一切贷款利息，增强了链上拥有现金经济成本。

现阶段出现几类解决方法来解决问题，比如 Ondo Finance（及其近期的 Open Eden）等协议书带来了从 DeFi 内部结构浏览货币变的美债的办法。先前，DeFi协议书Ondo Finance公布发布Token化股票基金，容许稳定币持有人投资证券和美债，这就意味着真实世界财产正加速与DeFi结合，在加密经济下行期，客户财产可以获得更高回报配备。

Ondo Finance TVL——来源：DeFi Llama

虽然浏览这类产品必须越过 KYC/AML 的难题，而且仅限高净值人群投资人，但是它们依然找到产品应用的画面。Ondo 的 OUSG 早已深深吸引 6520 万美元 TVL。

结果

加密行业内有很多版块值得紧密关注。流通性质押、加密游戏、NFT-Fi、不断 DEX 和链上国债券等仅仅是一部分有前景的版块。

在今年的刚刚开始，销售市场走势还没确定。正处于关注这种板块好阶段，加密全球将要再度越来越有意思下去。

*注：文中仅是见解共享，不构成一切投资价值分析。