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借贷协议Nolus Protocol:1.5倍的DeFi杠杆,敢加吗?
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摘要:自加密市场「入熊」后,中心化机构一个接一个地暴雷,毫无风险管控、杠杆直接加到顶的投资交易策略,让行业参与者们对「杠杆」两个字避之不及。受市场的影响,去中心化金融世界也可以用「惨不忍睹」来形容,TVL 严重下降,交易量寥寥无几。然而就是在这种环境下,Nolus Protocol 这款声称可以实现 15

自加密市场「入熊」后,去中心化组织一个接一个地爆雷,没什么风险防控、金融杠杆直接用封顶的投入量化交易策略,让领域参加者们对「金融杠杆」两字避而远之。受市场干扰,去中心化金融全球还可以用「不忍直视」来形容了,TVL 比较严重降低,成交量屈指可数。但是便是在这类条件下,Nolus Protocol 这一款宣称能够实现 150% 杠杆比率的 DeFi 借贷新项目依然深深吸引我的视线。根据有意思的借贷和清算模式定义,Nolus 好像在一定程度上克服了一直困惑 DeFi 资金使用率的「超额抵押窘境」。

DeFi Lease

Nolus 协议根据 Cosmos SDK 打造出,旨在区块链技术前提下完成极低服务费,并且通过 IBC 分享 Cosmos 绿色生态基础设施和流通性。精英团队结合当前 DeFi 行业超额抵押、高清算率引出来的一系列问题,给出了「DeFi Lease」这个概念。Nolus 精英团队将 DeFi Lease 界定为一个处于借款人和借款人中间金融市场,通过这些金融市场,借款人能够把自己的资金金融杠杆提升到 150%,从而推动 DeFi 甚至全部数据加密领域内的资金使用率。

DeFi Lease 是一套智能化合约管理体系,借款人在打算要预付款的保证金和贷款额度后,Nolus 就会自行帮借款人创建一个智能化合约实体线,然将首付款保证金和借出去资金所有存进该实体线中。借款人能通过 Cosmos 的跨链帐户 (ICA),在 Cosmos 生态系统别的领土主权链上实行各种 DeFi 实际操作,如买卖、质押贷款、给予流通性等,而 Nolus 协议则能相对性保持中立,缓解外部风险。

Nolus 协议将最先适用 Cosmos 绿色生态的主力 AMM Osmosis,Nolus 上的每一个借贷交易头寸都能通过 Osmosis 的流通性池买卖交易和 LP 主题活动,交易头寸的清算还在 Osmosis 开展。将来,精英团队也希望用 IBC 和 ICA 技术性,与像 dYdX 这种 Cosmos 绿色生态 DeFi 新项目创建互用。

借贷结构与清算体制

当客户在 Nolus 上借款时,借款人会有着看涨期权的一体化使用权,包含首付款保证金和贷借资金,大幅度提高本身金融杠杆与市场资金使用率。借款人能将 DeFi Lease 实体线中所有资产交易成别的 Token,也可将其转换成流通性质押衍生品,比如 stATOM 和 stOSMO,而合约实体线则就会自动将借款人得到的盈利用以偿还利息。现阶段,Nolus 借款人的重要盈利来源是流通性质押贷款奖励 Token 股权溢价。

因为流通性质押贷款衍生品也会产生质押贷款奖赏,因而借款人有权利得到接收到的全部质押贷款奖赏。Nolus 就会自动这种质押贷款奖赏累积到借款人的 stATOM 或 stOSMO 交易头寸,并用于偿还借款造成利息。假如质押贷款奖赏超过贷款利息,则 DeFi Lease 合约还可用盈利的盈利用以支付贷款的那一部分本钱。除此之外,DeFi Lease 合约实体线中所持有的 Token 涨价时,Nolus 协议也容许借款人全自动售卖一部分资金以付款本钱。

对比借贷构造,Nolus 协议的清算体制则更加有创意,其主要关键取决于将借贷方保证金和借贷方本钱都视作抵押物。

假定借款人用 10 ATOM 做为首付款保证金,并且从 Nolus 借出去 15 ATOM,这时候它的 DeFi Lease 合约中一共包括 25 个 ATOM,使用价值超过借贷方所提供的 15 ATOM。借款人能用合约里的 25 ATOM 参加各种 DeFi 主题活动,当合约持有资产净值下挫并靠近借贷方本钱时,Nolus 就会自动向借款人推送维持保证金的提示。

假如借款人并没有准时追讨担保金,Nolus 就会逐渐一部分清算合约实体线里的借贷交易头寸,以便借款人的 LTV(借款使用价值比)恢复正常安全标准,借款所产生的未还利息都将在这里一部分清算中结清。清算由智能化合约在 Osmosis 上自动执行,售卖抵押物所取得的资金和造成利息将退给借贷方,协议将自始至终保证合约实体线里的抵押物使用价值大于等于借贷方本金加利息其价值。

以上全部作用都是会按时调节,以保证协议可以为相关者给予可持续发展的投资模型。而协议收入往往会用以在公开市场操作上全自动复购 Nolus 原生态 Token NLS,后重新添充借款人的鼓励池,进而增强对借款人的持续诱惑力。伴随着协议的覆盖率提高与 TVL 的提高,会出现更大规模 Token 复购,并把大量奖赏分给借贷方。

风险性和创新

与一切 DeFi 协议一样,Nolus 仍然存在一些风险性。最突出的自然也是受市场走势危害,抵押物使用价值减少造成交易头寸被清算,为了缓解这类风险性,Nolus 也使用了一部分清算体制。而消费者最需要注意的问题乃是 DeFi Lease 的合约风险性,由于资金并不是直接通过客户钱夹拥有,因而一旦合约实体线出问题,借贷双方可能面临比较严重损失。

就目前来看,用户使用 Nolus 借出去的资金仍仅有有限的资源适用场景和对策,即 Osmosis 买卖及其流通性质押贷款,不能进行更加复杂的 DeFi 实际操作,仅等同于给消费者变向开了一个金融杠杆合约。伴随着 Nolus 与大量 DeFi 协议创建互用,这种情况还会在一定程度上及时解决。此外,客户还遭遇流通性质押贷款衍生品挂钩风险,尤其是在 Lido stETH 挂钩事件之后,这一方面风险获得了越来越多高度重视,因为从在历史上看这种衍生品有较强的挂勾弹力,但客户使用借贷资金换取 stATOM 等财产的时候也一定要考虑这类风险性的概率。

DeFi Lease 的借贷结构与清算体制使资金行业在相对性中低风险的环境中提升资金使用率,为解决 DeFi 超额抵押方式开例子。并且与固定不动银行贷款利率融合后,这个模式还能给销售市场造就具备可预测性高效借贷环境与现金流量来源。而 IBC 的市场优势乃为 Nolus 带来了相对较高的互用和高品质生态适用。现阶段,Nolus 协议还是处于邀约测试环节,但是其有创意的模式定义早已深深吸引许多深层 DeFi 客户的留意。无论怎样说,提升超额抵押窘境、提升资金使用率将始终都是 DeFi 商品的一项关键考验,Nolus 协议将来的主要表现很值得关心。


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