稳定货币并不完全相同。下面我将详细解释不同稳定货币的操作模式，并附上我对它们的排名和建议。本文将介绍：

什么是稳定币？为什么使用稳定币的类型涉及风险？我的建议是什么是稳定币？

稳定币是一种与另一种资产挂钩的代币。大多数稳定币都与美元挂钩。通常，1 稳定币 = 1 美元。它们是现实世界和加密世界之间的桥梁。

为什么要用稳定币？

稳定币有很多优点:

首先，稳定货币降低了投资组合的波动性，加密货币的价格可能会剧烈波动，但稳定货币可以帮助我们保护我们的投资组合，避免损失太多的钱。其次，它们可以作为你很容易买入的筹码，从银行转账到 ，而无需等待5天CEX 购买资产。第三，通过稳定货币赚取收入来抵消通货膨胀，否则法定货币每年都会贬值 8.3%。第四，我们可以将利润兑换成稳定货币。

假设方案

在下跌时，我们可以将一定比例的资产分配至稳定币，以保护自身资产。我在最近下跌期间，做了一张表格来对比有和没有稳定币的收益区别。一旦市场下跌，你可以使用其中一些稳定币来「逢低买入」。

三、稳定币类型

并非所有的稳定货币都是一样的。没有完美的稳定货币，我们都需要权衡。现在，让我们来看看不同类型的稳定货币。

1) 法币背书

这些稳定货币由实际美元或现金等价物支持。如果法定支持的稳定货币中有 10 1亿美元，我们相信 10 1亿美元的现金或现金等价物被锁定。

a. Tether (USDT)

这是按市值计算的最大稳定货币，应用最广泛。但它也是最具争议的——它持有的 200 1亿美元现金是商业票据/CoD，而且它们的确切持股比例是不透明的。

美国监管机构去年对 没有风也没有浪Tether 被罚款4100万美元，Tether 多年来一直在撒谎，说他们的稳定货币完全由法定货币支持。纽约最高法院驳回了 Tether 关于近年来向公众屏蔽其储备的详细说明请愿书。

b. USD Coin ($USDC)

它是第二大稳定币。它是由 制成的Coinbase 和 Circle (由高盛支持)建立合作伙伴关系并通过 Grant Thornton，LLP 以现金加美国国债的形式持有每月审计。

c. Binance USD (BUSD)

BUSD 是由 Binance 和 Paxos 合作设立，经纽约财政部批准，通过顶级会计师事务所 Withum 每月审计，所有美元都存入美国银行的储备账户。

法币背书的稳定币风险

一是集中，政府有权冻结这些公司的资产；二是集中，实体可以冻结资金；第三，法定货币的认可不是链条。

我们确实相信公司和审计师都很富有，但如果不是这样呢？

2)以代币为抵押的稳定币

我们可以抵押加密资产，铸造新的稳定货币，一切都是通过智能合同处理的。稳定货币需要超额抵押，以避免加密货币贬值时可能的损失。

a. MakerDao DAI

最著名的超额抵押稳定币之一是 MakerDao 以太坊上的 DAI。它主要由 ETH 和 USDC 担保，人们对它的批评主要是因为 没有真正分散USDC 抵押的数量很多。

b. Abracadabra ($MIM)

它是 Daniele Sesta 的 Frog Nation 的核心。它能很好地保持连接 ，是最分散的稳定货币之一，并支持存储各种代币。但因为 Frog Nation 倒台失去人气。

以加密代币为背书的稳定货币风险

它不是最有效的资本，因为它需要超额抵押；具有智能合约的风险；同时面临着资产抵押品贬值的可能。

3)算法(铸币税)稳定币

它们要么抵押不足，要么没有任何东西做背书支撑。他们维持 1 美元挂钩的主要方式是通过套利的机会，这是对人类行为和博弈论的实验。让我们看看 Luna / UST。如果 1 UST 低于 1 美元，人们可以 1美元的 代替它Luna，并立即获利。（UST 跌至 0.95 美元。人们购买并兑换 1 美元 Luna，立即赚取 0.05 美元利润)。

「只要 Luna 市值不归零」，UST 原因不明确LUNA 作为支撑，该系统允许两种资产之间的交换以实现稳定性$LUNA 如果市场价值不为零，系统可以提供套利激励，使价格挂钩Luna/UST 上周崩盘。无论是攻击还是银行挤兑，人们对 都很可怕Luna 失去信心，价值暴跌，它失败了。

4)部分抵押算法稳定货币

这些稳定币是两全其美的尝试——它们有抵押品和算法部分。最受欢迎的是FraxFinance。1 Frax = 1 美元，由 FXS（Frax 股份)作为治理代币。

简化的工作原理是:存在类似 Luna如果 Frax < 1 美元，人们可以铸造新 Frax 并获利。Frax 是抵押品 FXS 支撑，现在这个比例是 89%。目前，抵押品正在盈利。

FXS 的效用（Frax 治理代币)

铸币税，铸造新 FRAX 需要 FXS，FXS 的数量取决于抵押率； FXS 回购销毁作为抵押品产生的利润；FXS 协议费用；治理权。

因此， 会积累大量的价值FXS。

稳定货币的未来

正在使用新的稳定币Frax 方法-部分由抵押品支持，部分由算法支持。人们会继续尝试纯算法代币，这有点像寻找圣杯，因为奖励太大，不容忽视。

新兴稳定币USDD - Tron 新稳定货币，提供高回报。不要相信贾斯汀·孙(孙)USN - Near 稳定货币。算法+双倍抵押Near 和 USDTCMST - Cosmos 的抵押稳定币。（刚刚宣布）四、涉及的风险中心化程度：中心化存在风险抵押品背书：他们使用什么抵押品，百分比是多少？透明度：如果由链下资产支持，实体的透明度如何？挂钩历史：代币在其整个历史中保持挂钩的情况如何？流动性：滑点由此产生收益机会：追逐高利润时要小心

永远记住，稳定货币旨在保护资本，而不是让你致富。

五、我建议持有不同类型的多元化稳定货币，坚定使用市值 > 10 1亿美元的稳定币现在要小心算法稳定币 - UST 和 DEI 最近脱钩稳定币排名

这是我个人对前 5 稳定币的排名:

安全类：无A 类：USDC、BUSDB 类：USDT、DAI、MIMC 类：Frax

USDT 是可疑的，但它们确实有最多的流动性和使用机会Frax，尽管排名是 C，但我对它的看法是积极的——它会随着时间的推移而上升。我创建了两个稳定币的示例投资组合。假设你的投资组合中有 40% 是稳定币，我们可以根据风险承受能力将其分开：

你要考虑的一个选择是保留一些法定货币，这将完全避免稳定货币的风险。这里的风险是美国公布的 8.3%的通货膨胀率 (可能要高得多)。因此，将现金存入银行意味着我们每年将损失 8.3%的资产。

谨慎，因为我们处于未知的领域。