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MakerDAO 求变,DeFi 协议如何拓展营收空间?
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摘要:中心化机构从 DeFi 中获得了巨大利益,如稳定币 USDC 的发行公司 Circle 用用户铸造 USDC 的储备金购买国债,自身从中获得大量利润。持有 USDC 最多的是 Maker: PSM-USDC-A 合约,但 MakerDAO 却陷入亏损。根据 maker burn 页面的估算,截至

MakerDAO 求变,DeFi 协议如何拓展营收空间?-iNFTnews

去中心化组织从 DeFi 中赢得了极大权益,如稳定币 USDC 发行企业 Circle 用客户锻造 USDC 的储蓄金购买债券,本身从中得到很多盈利。拥有 USDC 比较多的是 Maker: PSM-USDC-A 合同,但 MakerDAO 却深陷亏本。依据 maker burn 界面的估计,截止到 11 月 3 日,依照现阶段的数据信息,MakerDAO 估计一年将亏本 560 万美金。

这一分歧在 Circle 相互配合美国财政部封禁 Tornado Cash 有关详细地址后进一步恶化,MakerDAO 的抵押物中 USDC 占有率超过一半,为 MakerDAO 产生去中心化风险性。逐渐降低暴露于 USDC 风险变成 MakerDAO 的必然趋势。

应对亏钱的巨大压力,积极主动选用抵押物里的稳定币得到盈利好像是一个不错的方式。最近,Coinbase 和 Gemini 市场竞争 MakerDAO PSM 里的稳定币市场占有率,让 MakerDAO 和其他 DeFi 协议找到新的收益方式。

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Coinbase 建议根据 Coinbase Prime 获得盈利

在今年初,MakerDAO 就可以通过 MIP13c3-SP12 表现了希望用资产负债表中的稳定币项目投资短期债券的意愿。6 月份,MakerDAO 就已通过分派 5 亿 DAI 购买债券和债券网络投票,这种 DAI 可以通过 PSM 先折算成 USDC,再用来项目投资。

9 月 7 日,Coinbase 在 MakerDAO 社区论坛明确提出 MIP81: Coinbase USDC Institutional Rewards 提案,期待 MakerDAO 申请注册 Coinbase Prime 账户,将 PSM 大约 33% 的(约 16 亿)USDC 转移至 Coinbase Prime 代管,进而根据 Coinbase 获得盈利,盈利在于存进的 USDC 总数,在年化利率 1% 至 1.5% 中间,并且不扣除托管费用。

事实上,USDC 恰好是由 Coinbase 和 Circle 协同设立的 Center Consortium 所发布。因而做为利益相关方,Coinbase 还在不断深化 USDC 的选用,如开发设计 USDC 的商品模块,吸引住零售、机构及开发者发展趋势 USDC 绿色生态。在这以前,Coinbase 就已经开始向账户上拥有 USDC 的消费者派发奖励。

此次提案都是 Coinbase 成功将 USDC 奖励方案拓展到组织客户,从 MakerDAO 逐渐,以后可能拥有更多机构或者 DeFi 运用得到 USDC 奖励。因此,这一措施被称作在熊市中保持 USDC 总市值行动。

MIP81 提案最后在 10 月 24 日赢得了为名调研网络投票根据,MakerDAO 将使用这个资产参加 Coinbase 的 USDC 组织奖励方案,Maker Governance 将还可以在 Coinbase Prime 上几近瞬间的进行提现。Coinbase 每一个月依据软件上资产加权平均测算奖励,MakerDAO 称该提案的实行也为自身产生约每一年 1500 万美金收入,这将导致 MakerDAO 扭亏增盈。

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MakerDAO 的整治分成两部分,先通过社情民意调查(Poll),随后要经过实行(Executive)网络投票。MakerDAO 还应该做很多准备工作才能进行得到此项收益,还有对协议的法律审查,保证 Maker Governance 可以操纵流通性、一切第三方也没有阻拦 Maker Governance 实行决策的过程水平。

Gemini 添加对局,GUSD 供应量最近提高 101%

Coinbase 的处理方式好像让其他稳定币出版商找到稳步发展的好机会。9 月 29 日,GUSD 发售组织 Gemini 的协同创始人兼CEO Tyler Winklevoss 在 MakerDAO 社区论坛发布 GUSD 和 MakerDAO 协作公示的文章,在其中最重要的是 Gemini 对 MakerDAO 营销鼓励,希望在 MakerDAO 绿色生态中更多的应用 GUSD。

依照 Gemini 明确提出的解决方案,从 2022 年 10 月 1 日逐渐,在之后的 3 个月内,只需每一个月 PSM 中 GUSD 的月均账户余额超出 1 亿,Gemini 将为这种 GUSD 给予年化利率 1.25% 的固定利率盈利。

从 CoinGecko 上能够看见,那时候 GUSD 的投放量仅有 3.11 亿,但在 MakerDAO PSM 中的总数几乎为零。

可是 Gemini 的解决方案比 Coinbase 的解决方案更加安全性、方便快捷,并不一定 MakerDAO 迁移 PSM 里的货币,只需确保 PSM 中有充足数量 GUSD,数据信息可以直接根据 Dune Analytics 追踪。三个月到期时,也可以根据结论依照相同的计划方案推迟或是升级计划方案。唯一必须 MakerDAO 要做的就是以一个 KYC 实体线,接受 Gemini 的奖励,然后按照 Maker Governance 指示迁移奖励。

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这一举动可以让 MakerDAO 拥有更多机遇得到资产,并且与以前对比,并不能提升额外信贷风险和代管风险性。

数据加密创业人 Eric Kryski 在 MakerDAO 社区论坛中指出,从监管部门和大部分侓师、专家学者的角度看,Paxos 和 Gemini 的稳定币的储蓄私募基金构造比 Circle 更强。储蓄私募基金受到了的监管金融企业,在结构与监管政策上更贴近银行或农村信用社。和 Circle 的贷币传输器对比,GUSD 更类似储蓄收条。假若金融企业倒闭,二者的索赔权不一样

这一做法早已如愿以偿使 Gemini 的 GUSD 市场占比大幅提升。以上如图所示,10 月份,PSM 里的 GUSD 账户余额均值约 2.83 亿,已经达到了 Gemini 的奖励规范。

依据 CoinGecko 的信息,截止到 11 月 3 日,GUSD 的供应量创下历史新高,为 6.25 亿,与 9 月 29 日的 3.11 亿对比增加了 101%。从 Etherscan 上得知,现阶段存在 Maker: GUSD PSM 里的 GUSD 为 3.03 亿,占 GUSD 总数的 47.3%,已经超过了了 Gemini 中的总数。Dune Analytics 里的数据图表结果显示,最近 GUSD 的总产量和 MakerDAO 里的 GUSD 总数急剧上升,而 DEX 中的总数降低。

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Dai Stats 资料显示,PSM 一共有 28.9 亿 USDC、4.96 亿 USDP、3.03 亿 GUSD。在 USDC 和 GUSD 均给到你 MakerDAO 鼓励的情形下,USDP 看起来有点尴尬,是不是添加市场竞争不为人知。

向 Coinbase 给予 5 亿美金抵押借款

与 MIP81 同一阶段所进行的 MIP82 提案网络投票尽管得票率比不上 MIP81,但也获得根据。依照该提案,MakerDAO 将 5 亿美元 USDC 迁移给金融衍生品 Appaloosa 和数据加密艺人经纪人 Monetalis 的大财团,把这些 USDC 出借 Coinbase。该笔贷款会以 BTC 和 ETH 作抵押,预计年化收益在 4.5%~6% 中间。

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立即贷款的作法更加激进派,但却能扩张 MakerDAO 的营运能力,将 USDC 的潜在性交易对手风险转化成对 Coinbase 的借贷风险。由于有 BTC 和 ETH 抵押物做支撑,Coinbase 自身合规管理且有良好的信誉,并不能让 MakerDAO 担负太高的风险性。将来这类 DeFi 和 CeFi 融合的形式很有可能进一步发展。

总结

伴随着 Gemini 和 Coinbase 之间的竞争,MakerDAO 将有希望扭亏增盈。GUSD 的供应量在过去的一个多月的日子里提高 101%,也许能让更多稳定币出版商见到机遇,添加对局。

而 MakerDAO 这种有着很多稳定币的 DeFi 协议也有望更改过去「职场人」的局势,可以发送到稳定币出版商的盈利,MakerDAO 成功的也使其他 DeFi 协议见到获利的期待。向 Coinbase 放贷的处理方式则更为激进派,DeFi 和 CeFi 的融合很有可能产生更多的业绩增长室内空间。

来源:PANews

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