加密VC（风险投资）和DAO是今年加密行业绕不开的两个话题。

Pitchbook数据显示，今年第一季度全球VC机构对加密项目的总投资额超过100亿美元，创季度投资额新高，较去年同期增长超100%。

红杉资本、a16z等顶级投行进一步入局加密领域。

红杉资本在今年1月在SEC注册为投资顾问公司，将加密资产纳入其交易类型范围。今年已参投Magic Eden、LayerZero Labs、Multis等加密项目。

a16z在4月底宣布组建加密研究机构，今年已参投Sky Mavis、Yuga Labs、Optimism等加密公司。

DAO在去年迎来爆发，投资型DAO是DAO赛道的重要组成部分。投资型DAO以投资加密项目为目的组建社区，社区成员决策投资项目，由DAO参与投资项目并管理资产。

投资型DAO提供参与一级市场的入口，简化投资项目的流程，社区成员通过DAO的投资和资产管理获得额外的收益。

在投资型DAO赛道中，Tiger VC DAO是近期涌现的新秀。Tiger VC DAO由早期加密从业者、加密投研专家、行业KoL联合发起，旨在为每个人提供平等的加密投资机会。

Tiger VC DAO将NFT、DAO和VC相结合。

NFT：Tiger VC DAO将于5月11日发行首批Tiger NFT，Tiger NFT采用NFT Pass的玩法，NFT持有者获得相应权益。

DAO：Tiger VC DAO实行DAO治理，社区成员的权利包括提案权、投票权。DAO国库为投资和DAO运营提供资金。

VC：Tiger VC DAO社区成员发布提案、决定投资的项目，每位社区成员都有机会接触一级市场。

启动：999个Tiger NFT

Tiger VC DAO通过发行999个以老虎为形象的Tiger NFT吸纳社区的早期成员，启动社区建设。

首批Tiger NFT持有者经过Tiger VC DAO官方的严格筛选，旨在寻找深入了解DAO和Web3，能为DAO长期发展做出贡献的人员。官网信息显示，加密VC从业者、加密投资研究人员、品牌营销人员、BD（商务拓展）和社区Mod等被优先考虑。

Tiger NFT具有NFT Pass的属性，是社区成员的身份象征，Tiger NFT持有者能够享有以下五种权益：

1. 享有NFT Pass附有的权益；

2. 从Tiger VC DAO投资回报中获益；

3. 有权购买Tiger VC DAO的Invest Token；

4. 可以获得Tiger VC DAO的治理代币空投；

5. 在治理代币发行前，Tiger NFT具有提案权和投票权。

Tiger NFT销售产生销售收入和版税收入，其中70%将会进入DAO国库，主要用于配置Beta稳健性加密产品、一级市场投资和配置Alpha加密资产、DAO日常运营。

DAO治理

作为投资型DAO，决定投资哪些项目是Tiger VC DAO提案和投票的重要内容。

在DAO运营初期，只有NFT持仓排名前50位的地址具有提案权（提案者不能给自己提案的项目投票），50名之后的地址只有投票权。Tiger VC DAO后期会根据DAO运营状况对具有提案权的地址数量进行调整。

在投票环节，决定项目是否获得投资主要有三个条件：

1. 在5天的投票期中参与投票的地址比例超过20%；

2. 提案的支持率超过50%；

3. 反对票数量低于总地址数的30%。

当提案满足以上三个条件时，Tiger VC DAO将从DAO国库中拨款对提案的项目进行投资。

投资：盈亏分配

加密领域的投资具有高风险性，相比于机构，散户在投资时面临更高的投资风险。VC DAO的作用在于聚合高质量的投资人才，为加密投资提供决策。在投资获得收益时，社区成员能够获得额外的收益。在投资亏损时，DAO通过减少投资、回购NFT等方式减少社区成员的损失。

Tiger VC DAO在经济模型中设定了盈亏时的资金分配，在盈利时增加对社区成员的激励，在亏损时主动降低波动。

投资盈利：75%的资金归属于社区成员：50%的资金提供给NFT持有者，10%的资金提供给提案者，5%的资金提供给投票者。

15%的资金用于回购Tiger NFT，20%的资金回归DAO国库。

投资亏损：70%的资金回归DAO国库，30%的资金用于回购Tiger NFT。

代币：Invest Token和治理代币

Invest Token

Tiger VC DAO为社区成员提供体验参与一级投资的机会。社区成员除了拥有决定投资项目的投票权，看到自己喜欢的项目还可以跟投。

Tiger VC DAO设置了跟投基金，跟投基金发行Invest Token，社区成员通过购买Invest Token即可跟投项目。需要注意的是，

Invest Token是不可交易的Token，与USDT 1:1锚定，功能包括质押和投资。

1. 质押：社区成员可质押Invest Token获得利息；

2. 投资：社区成员可使用Invest Token投资项目，Tiger VC DAO将把社区成员投入的Invest Token转换为USDT投资项目。跟投过程产生2%的资管费，资管费将进入DAO国库。

Invest Token是Tiger VC DAO有亮点的设计，亮点主要有以下三方面：

1. 通过质押为社区成员提供额外收益；

2. 简化社区成员投资流程，并为其提供资产管理；

3. 资管费进入DAO国库，增加DAO国库资金量。

治理代币

治理代币是Tiger VC DAO社区发展到一定阶段的产物，Tiger VC DAO计划在发行第二批NFT，社区规模扩大后推出治理代币。

治理代币将会空投给Tiger NFT的持有者，治理代币的持有者具有提案权和投票权，这一改变增加了具有投票权的地址数量。治理代币发行前只有Tiger NFT的持有者具有投票权，发行后具有投票权的地址包括空投快照时的NFT持有者、治理代币持有者。

亮点和发展前景

Tiger VC DAO的亮点主要有三方面：DAO国库资金流动和配置明确、投票机制科学、社区成员拥有平等的投资机会。

1. DAO国库资金流动和配置明确

在上文中提及的DAO国库资金流入情况主要有三种：

① NFT销售和版税收入的70%进入DAO国库；

② 投资盈利时20%的资金进入DAO国库，投资亏损时70%的资金进入DAO国库；

③ 社区成员跟投产生2%的资管费，资管费将进入DAO国库。

从流入情况来看，NFT销售产生的收入、投资收入、资管费并不是进入项目方腰包当中，而是用于投资项目和运营DAO，DAO收入由社区成员共享。

2. 投票机制科学

Tiger VC DAO的提案和投票机制主要有三大亮点：头部地址拥有提案权、平等的投票权利、需20%以上地址参与投票。

头部地址拥有提案权：在Tiger VC DAO启动初期，只有NFT持有量排名前50位的地址才有提案权。限定提案权激励社区成员持有更多的NFT，在此过程中能够筛选出深度参与Tiger VC DAO的社区成员。此外，提案者在投资盈利时能够获得高额分红，激励NFT持有者争取提案者的资格并提交优质项目的投资提案。

平等的投票权利：所有社区成员都有平等的投票权利，由于Tiger VC DAO提案通过需要满足参与地址数和支持率上的要求，因此所有社区成员的投票都会对提案是否通过产生影响。此外，提案者不能对自己的提案投票，避免提案者为自己刷票的情况。

需20%以上地址参与投票：20%以上地址参与投票能够确保社区成员对提案的参与度，提案需要在社区成员中获得广泛认可尚能通过，这是对社区成员投资负责的表现。

3. 社区成员拥有平等的投资机会

Tiger VC DAO的口号就是构建每个人的去中心化VC。在Tiger VC DAO的具体用例中表现为：

① 社区成员具有投资项目的提案权和投票权，决定投资项目；

② 在投资项目盈利时，社区成员能够获得投资回报；

③ 社区成员可以通过Invest Token跟投项目。

社区成员在此过程中可以体验一级市场投资、VC运营过程。每位成员在选择项目、跟投项目、获利、复投等过程中的权利都是平等的。

4. 发展前景

投资型DAO是对传统VC投资方式的颠覆，VC基金由社区成员管理，社区成员决定投资项目、参与投资过程、获得投资回报，让每个人都能够获得接触一级市场的机会。

从今年加密VC的投资可以看到，一级市场投资越来越受到重视，人们对于一级市场投资的需求正在快速增长，为Tiger VC DAO发展提供良好的大环境。

在投资型DAO中，DAO治理被摆在更重要的位置上，Tiger VC DAO不断补充优质的建设者、筛选首批NFT持有者、社区成员赋权等实践都为DAO长期发展打下坚实的基础。Tiger VC DAO尚处于发展初期，DAO治理需要根据成员结构、投资风向等做动态调整。

注：本文不做投资建议，请投资者注意防范金融风险。

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