今年5月21日，国务院金融稳定发展委员会（简称金融委）围绕金融稳定问题发出通知，并特别强调打击BTC挖矿和交易行为，以防范个体风险向社会领域传递。

加密资产市场反应强烈，通知发出后BTC从近42,000美元跌至36,800美元区间。

虽然这次所使用的语言比过去类似的监管呼吁更加坚定，但执法方面缺乏具体的细节。

那么市场的反应是合理的，还是对典型的 "中国恐惧症 "反应过度？理解这一点需要围绕中国对金融市场监管方法进行更深入的背景了解。

本文试图对中国多个监管机构，在近几年发布和采取不同监管和行动进行总结。

虚拟货币为什么遭到严打?

虚拟货币是由私人或者私营机构发行，不具备法律效力和国家信用背书的代币，尤其适用于匿名支付、跨境流通等灰色领域，这种定位本身就是对法币的一种挑战；再加上不具备熔断机制，市场行情经常暴涨暴跌，用户稍有不慎就可能出现损失，因此监管框架对虚拟货币一直持谨慎态度。

如果我们把虚拟货币的历史K线和相关政策的出台时间进行对比就会发现，每逢牛市，就会有相关政策出台。这样做的目的，是为了防止个人风险向社会领域的转移。

中国金融市场的监管机构

在2018年之前，中国的金融监管体系是以 "一行三会 "的结构构建的，中国人民银行（PBOC）作为中央银行，中国银行业监督管理委员会（CBRC）、中国保险监督管理委员会（CIRC）和中国证券监督管理委员会作为三个委员会。（后来在2018年，为了应对保险公司越来越多的风险承担行为，中国银监会和中国保监会被合并为一个实体，但这不在本文的讨论范围内）。

2017年又成立了一个监管机构，名称为金融稳定发展委员会（FSDC）。金融委与之前的监管委员会的区别在于，金融委直接隶属于国务院，基本上可以忽略上述的其他委员会。

金融委的任务是监督货币政策、金融监管以及最重要的是防止系统性金融风险，由中国副总理刘鹤掌舵，他的地位明显高于其他监管委员会和中国人民银行的负责人。在美国没有直接的平行关系，因为SEC、CFTC、FinCEN和美联储只被授予对其各自垂直领域的立法和监管权力。

虽然5月21日的通知本身缺乏有关执法细节，但它与以前类似的监管呼吁不同，因为它是由刘副总理亲自签署的。这标志着打击BTC可能是一个高度优先的事项。

之后发生了什么？

接下来发生的事情让很多人感到惊讶，尤其是那些认为中国正在对加密资产和挖矿业进行热身的人。

据报道在2019年，证监会副主席姜洋呼吁官方研究水电、加密资产挖矿和 "金融区块链 "方面的创新，甚至还提到需要尽早推动研究，以便在国际舞台上获得优势。此前不久，习主席甚至强调了区块链在全国范围内发展的重要性，强调了数据共享、业务流程优化和成本优化等用例，以及2021年中期，中国在2019年对加密资产的整体立场似乎发生了转变，因为在通知发布后，一系列的行动接连发生了：

5月21日：关于打击BTC挖矿和交易的通知发布

5月25日：内蒙古宣布限制BTC开采的措施

5月27日：四川宣布召开会议，评估挖矿禁令的影响

6月5日：微博上的加密资产KOL账号被封禁

6月9日：在百度和微博等搜索引擎上不再有 "Huobi"、"OKEx "等词的搜索

6月11日：云南宣布对BTC矿场进行检查

6月16日：据报道，Huobi限制部分用户参与5倍以上的杠杆率

6月19日：四川省发改委和四川省能源局发布联合通知，责令当地电力公司在3天内 "筛查、清理和终止 "挖矿业务

这一系列行动在6月21日达到高潮，这可能是最后和最严厉的监管行动，人民银行在一份正式通知中宣布，"虚拟资产交易活动扰乱了经济和金融秩序，导致非法跨境资产转移、洗钱和其他犯罪活动的风险增加，严重损害了人民的金融健康。"

该通知要求所有中国银行和支付处理机构做几件事：

核实客户身份，不为加密资产用户提供开户、注册、兑换、清算和结算服务

识别加密资产交易所和场外交易服务，并立即切断法币资金渠道

优先纳入流程，隔离与加密资产交易有关的交易关键属性，以改善金融监控

随着挖矿业可能完全迁移到中国以外的地区，以及最高监管当局下令关闭上、下通道，现在很明显这是一次真正的、广泛的打击。

炒币/挖矿究竟违不违法？

2013年，五部委联合发布《关于防范比特币风险的通知》对比特币作了明确定性：一种特定的虚拟商品，不具有与货币等同的法律地位，比特币交易作为一种互联网上的商品买卖行为，普通民众在自担风险的前提下拥有参与的自由。

到目前为止，这一政策方向并没有调整，也就是说炒币并不违法，但如果通过炒币进行洗钱、ICO等活动，却会触发其他法律法规。至于挖矿，自今年5月18日以来，内蒙、新疆、青海、云南、四川已经相继出台虚拟货币矿场清退政策，这些地区的高耗能矿场由于无电可用，已经大面积关停。

是否将采取进一步行动？

我们可以从历史中寻找相似之处。最近一连串的行动类似于2017年中国对ICO的打击。2017年，七个机构发布了一份联合声明，有效地禁止了中国所有的ICO，并呼吁组织ICO的人制定计划，将资金返还给投资者。该通知还禁止加密资产交易所为任何交易行为提供便利。在通知发布后的几个月里，许多交易所停止了法币到加密资产的转换，以避免与监管机构的直接对抗，许多交易所将其业务转移到海外。

在2017年和2021年，当我们好像达到狂热的顶峰时，要求监管的呼声也随之而来（2017年大多数加密资产的抛物线式上涨，2021年DOGE和meme资产的反弹）。投机行为的突然抬头给监管机构带来了重大关切，这些监管机构优先事项是维护世界上人口最多的国家的金融稳定，并尽可能快速展开行动。

2017年，打击行动发生在中国领导层改组前不久；同样，目前的一系列行动发生在7月1日之前，鉴于这一天是中国共产党成立100周年，对中国来说是极其重要的一天。

影响

基于类似的市场环境和两次打击的时间，一些人预计7月1日之后，进一步的监管行动将放缓，交易所将继续向海外转移或减少对中国用户的依赖。

Huobi等交易所追随中国许多科技巨头的道路，此前成立了一个内部的委员会。然而目前还不清楚这是否给予了任何类型的监管豁免权。考虑到对法币上下盘的打击，以及最近对杠杆的限制，Huobi等交易所的主要用户群可能在中国，而且期货交易量占总交易量的50-60%，其收入在短期内可能受到打击。然而请注意，在2017年中国加密资产交易活动激增之前，2014年已经对银行加密资产用户实施了类似的禁令，因此实际执行的效果还有待观察。

在挖矿方面，剑桥大学替代金融研究中心（CCAF）估计，65%的BTC哈希值曾经在中国，而自宣布打击挖矿以来，哈希值已经大幅下降。一些业内人士怀疑，许多现有的中国矿场将可能搬迁到哈萨克等地，这将进一步分散BTC网络。然而由于当地成本、温度、运输成本和出口关税的不同，对大多数采矿企业来说，迁往海外不太可能在一夜之间发生。

最后的思考

虽然像这样的发展对外界来说可能是不稳定和不可预测的，但记住监管机构的主要目的是为了维护社会稳定，并防止过度投机。自2017年以来，中国对加密资产的基调或多或少是一致的，公开鼓励区块链技术的发展，并对涉及投机的任何加密资产方面（如ICO、交易所）采取谨慎甚至反对的态度。

BTC和更广泛的加密资产行业在十年的监管发展中生存和发展，它将继续这样做。

来源 ：一条大咸鱼小金