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加密货币在最高层面是什么样的机制？这是我一直在使用的心智模式。

这个领域有六个关键类别的玩家。

资产收购方——包括经纪、托管和非托管钱包、银行、资产管理公司、对冲基金、做市商以及贷款机构。他这些玩家的目标是收购资产，再投入到加密生态体系里面。每个收购方都会提供自己独特的价值主张，吸引投资者把现金存到自己这里。

这些公司的目标客户可能是散户或机构投资者，推销放贷，提供各种类型的代币的交易，竞争的主要手段靠比较低的交易费，分享更好的市场信息，或者用自己的代币来奖励忠诚客户等。这一类群体当中很多都靠高利率来吸引投资者/用户的存款，然后靠向其他市场参与者借出资产来获得资金。然后他们再打算交叉销售其他的金融产品，就像现代银行或经纪公司所做的事情一样。

协议——协议由组织和公司发明、创建、设计与管理。协议是决定数字资产行为方式的计算机程序。这些资产有可能是数字货币、代币、NFT，每一种的使用方式会各有不同。代币可以用作存储股权价值，作为政府资金的替代品，用于支付特定服务，或者只是作为收藏品而已。

用行话来说，这种协议通常被叫做智能合约。智能合约是开源的。有产品意识的协议可支持NFT，在协议的生态体系内赋予资产独特的所有权，还有以金融为中心的协议，这种协议可以支持期货和掉期，甚至是永久掉期 （perps） 与新型金融产品等。

交易所——交易所是大家交易代币来确定其价值的市场。交易所有两种形式。一是中心化交易所，可让同一交易所的两位参与者之间交换代币。还有去中心化金融（DeFi）交易所，可以让两个人之间直接进行代币交易，不需要中间有交易所。想想看加密货币圈的eBay与Craigslist 之别，你就会明白其中的要义。

链——也就是存储在交易所执行的交易的数据库。链有很多。每一种在速度、隐私、写入交易的成本，对开发者的友好程度等属性方面各有自己的优势和劣势。协议必须决定自己支持哪些链。交易所也得这样。

因为不同的代币支持不同的链，所以这里面会存在网络效应。一种链的开发者越多，链上的交易就越多，对未来的开发者和最终用户的吸引力就越大。有L1链和L2链。L1 链提供全球公共数据库，可保持一致性。L2 链位于 L1 链之上，可提供更好的性能并可降低数据库的运营成本。还有一些小组正致力于实现跨链的兼容性。

矿工——加密货币的一个重要理念是链上的所有交易都应该是公开的，而且任何实体都不应该控制数据库。这是一个很难解决的问题。今天的大多数数据库都是集中式的。为了让公共的全球分布式数据库能够正常运行，计算机必须执行复杂且计算成本高昂的数学运算，从而确保所有数据库节点上的事务都是一致和准确的。

与此同时，数据库每一分钟都在变化，所以这种数学计算也在持续进行。有很多种方法可以验证发送给数据库的交易是否准确，比方说工作量证明或权益证明。在这两种情况下，寻求交易的人必须付费给一群矿工（拥有计算机并收费进行这种数学运算的人），这样才能验证交易。

软件供应商——围绕着加密货币的软件生态体系正在蓬勃发展。软件跨越了很多类别。比如帮助交易者了解市场趋势的信息经纪、合规工具、税务软件、协议调试工具，甚至智能合约保险等。还有一种叫做oracles，可提供 API 端点来为智能合约提供数据。

不幸的是，这个生态体系并不像这份清单所列举的那样干净齐整。很多交易所也从事资产收购、协议创建和链运营业务。部分钱包提供了自己的协议令牌。这个生态体系很乱，所以弄清楚个中的奥秘就很有趣了。甚至更好的是，这个生态体系的发展速度非常快。它拥有现代国际金融市场24 小时的时钟，同时也融合了开发开源软件的那些杰出开发者的创新。

诚然，这种心理模型有自己的缺陷。你对这种生态体系是怎么看的呢？这种架构在哪些方面不符合现实？我渴望能知道更多。

译者：boxi