文：George Pig

2019年8 月 5 日晚，RenrenBit 云钱包宣布正式上线《100% 准备金证明》。

公告称，RenrenBit 在其最新版本的 App 中，公开了平台准备金地址、平台用户资产总额和平台准备金率。用户只要支持的币种云钱包资产余额大于 0，即可通过 Hash 算法验证资产的准确性。

所谓准备金，指的是平台为保障用户利益可随时提取的储备资产，而 100% 准备金，指的是平台准备金率（平台准备金 / 平台用户资金总额）不小于 100%。

RenrenBit 创始人赵东坦言，此次推出 100% 准备金证明，平台通过公开自身的资产数据，除了鼓励用户监督外，商业上也能获取更多用户的信任。

实际上，数字货币领域的 100% 准备金制度并不是一件新鲜事。

早在 2014 年 2 月，Mt.Gox 倒闭后，通过 Mt.Gox 内部流出的文件显示，Mt.Gox 的倒闭并非黑客偷窃比特币所致，而是交易所伪造资金进行疯狂买卖。当年 8 月，比特币价格发生暴跌，用户怀疑交易所挪用比特币做空，要求交易所储备 100% 准备金的呼声愈发高涨。
于是，貔貅网、OKCoin、火币、比特币中国等交易所相继给出了各自的 100% 准备金监督方案。

然而，时至今日，交易所 100% 准备金制度再也无人提及，以至于有网友感慨，“有时候，我会怀念下 13、14 年的氛围，那会的炒币者会要求交易所 100% 准备金、不会去买偷偷预挖或者团队保留 50% 总量的空气币、会去看一个币的持币集中度。现在大家已经不看这些了，只要能涨就行……对交易所安全也不再关心，只要能赔付就好。”

RenrenBit 于今年 6 月完成 300 万美元的 A 轮融资，主营 C2C 借贷业务。赵东向巴比特表示，目前平台的盈利模式包括 C2C 交易佣金、平台自有资金放贷利益收入和币币交易手续费。

就公开透明度而言，RenrenBit 的 100% 准备金证明在业内起到了一定的表率作用，但仍有一些存疑的地方。

一位货币金融学者在接受巴比特采访时提出，从货币金融学的角度，RenrenBit 的 100% 准备金模式是行得通的，相当于全储备银行，“但在缺乏监管的条件下，以中心化的方式实现的全储备银行，这时候的风险其实转化为公司的道德风险。虽然号称是全储备，但是无法证明他不‘作弊’。”

注：全储备银行的初衷是分离银行的货币和信贷功能，要求银行为储户的所有存款提供百分之百由政府发行的（非债务基础的）货币的支持。

他进一步质疑道，赵东没有证明在极端的情况下，储备池中的资金是唯一对应到钱包的，“Bitfinex 交易所是 RenrenBit 云钱包的股东，交易所的资金池肯定有很多资金，当他（赵东）的云钱包需要资金的时候，就可以将资金从交易所的冷钱包转移到云钱包里，这样云钱包的储备池看起来永远是 100% 的。

他无法证明，在极端情况下，比如交易所要完蛋了，他是否会把云钱包储备池里的资金转移出去，毕竟这个权利在他手上。

他的 100% 准备金证明并没有真正证实 100% 储备，因为 100% 储备是为极端情况准备的，在没有强有力的保证下，谁能担保储备池中的资金是唯一对应到钱包的？”

对此，赵东回应称，“如果我们没有 100% 准备金的证明，那么这个质疑确实是存在的。但是现在有了之后，可以通过追踪冷钱包的地址，来观察资金有没有从 Bitfinex 和平台之间发生转移。以后还会与多个交易所开通 API，供交易所读取账户信息，以验证交易所的余额是不是我们公布的余额。”

与该货币金融学者不同，木屋资本创始人黄海光认为 100% 准备金制度设计有其积极意义。他表示，在平台成立的早期，推出 100% 准备金有利于塑造平台稳健性，对吸引新的用户、提高老用户的留存也有其效用。

然而，数字货币行业存在较为突出的周期轮动现象，如市场入轨牛市，平台整体资产体量发生暴涨，100% 准备金是否能保持下去需要打个问号。

黄海光说，“资产体量往往在牛市迎来暴涨，多数平台在巨大竞争压力和迎合周期需求前往往选择扩张业务线，产品多元化便是主要表现形式，举债或融资亦是平台杠杠化经营的一大表现，要实现 100% 准备金在大周期环境内有很大的难度，在小周期中，整体环境杠杠率较低，甚至没有，平台增长速度可控，外部环境也相对稳定，实施 100% 准备金更为容易，我们看到很多平台在业务或产品多元化，整体资产规模体量上去之后，100% 准备金就撤销掉了。”

他还强调，“在这个行业里，我还没看到过 100% 准备金有超过三年以上的。我觉得没有必要非得固守 100% 准备金，更为重要的还是得控制好平台在经营路线上的杠杆比率，另外准备金的根本意义不在于 100% 这一数字设定，而是平台所推行的准备金制度能否尽可能 100% 经历一个完整周期考验，以充分实现其有效性。”

如果牛市到来，平台资金量暴涨，业务模式如果发生改变，平台还能保持 100% 准备金吗？
赵东没有直接回答这个问题，“目前的模式是不需要举债的，A 用户需要借钱，把比特币质押在我们平台上，用户 B 借钱给他，资金在这个过程是不经过平台的。只有质押物会 100% 在平台进行公示的，借款人的借款到期之前，质押物是不动的，所以我们不需要挪用客户的资金，也可以赚钱。我们始终会维持 100% 准备金模式。”

至于能不能持续 3 年以上 100% 准备金，赵东坦言，他也不知道能不能做到，但是“心向往之，相信透明的力量。”

在小编看来，100% 准备金能否为平台获取用户信任，还有待市场的检验。据赵东透露，目前 RenrenBit 拥有 3.5 万名用户，日活在 2 千至 4 千人，用户总资金规模为 1.2 亿美元。不过，自 8 月 5 日晚 RenrenBit 正式上线《100% 准备金证明》以来，一天的时间，仅有 33 名用户验证过自己的 BTC 数据的真实性。

用户真的关心 100% 准备金吗？目前还看不出来。




来源链接：mp.weixin.qq.com