加密资产权威平台Xangle发行了日本市场系列的第二篇报告 - 《日本加密资产市场：规定与政策》。本报告分析了2017年加密资产交易所登录制度等在内的日本金融厅的法律法规，以及日本市场的特点。

在2017年4月，日本实行了加密资产交易所登录制度，并在2018年1月发生Coincheck 580亿日元的NEM通证被盗事件后，加强了相关的法律法规。 2018年4月，在日本市场内部树立一定的影响力之后，建立了日本加密资产交易业协会（JVCEA），并在同年10月，JVCEA获得了日本金融厅的许可。

在修订原有的资金结算法以及金融商品交易法的基础上，开始制定了加密资产相关法律，这与韩国、英国以及加拿大制定相关规定的方式异曲同工。

日本制定的法规对象包括了交易所、项目方、投资者等在内的所有市场交易者。正式出台法规后，日本加密市场的增速出现放缓的情况。

特别是交易所的情况，其无论登录前或登录后，都在日本金融厅的影响范围下。日本交易所设涉及责任多样且广泛，包括上币审查、资产保管以及冷钱包保管等。在相关规定出台后，交易所数量锐减。现在，共有23个交易所登录在FSA, 此前，共有9个交易所放弃登录或被拒绝登录。 

在日本，为了登录交易所，需要准备100页左右对于相关问题的答辩书。为完成登录过程，需要经过包括答辩在内的5个环节。登录后，不仅需要接受FSA金融厅的监督，而且也需要接受日本财务省及国税厅的监督。 日本财务省新设立的制度将会向交易所要求提供具有逃税嫌疑的用户(每年收入达到一千万日元且未进行申报的用户）的居住地、姓名等在内的个人信息。日本国税厅正在建立针对加密资产投资者的数据库，而交易所应对其提供支持。

而对于项目方而言，上币的审查需要受交易所、JVCEA、FSA的合规监督。交易所的上币审查需要经过7项内容，并需要20个种类的参考材料，其中包括盈亏账本、现金流水账本、股东名册、关联公司名录以及股东大会和其他决策机构的会议记录等。在通过这一过程之后，JVCEA将会进行白名单审查，并由FSA完成最后的审查流程。

对于投资者而言、有义务申报投资收益，且相比由股票投资所获的收益，由加密资产获得的收益税率更高。股票的收益税率则为20%，而加密资产的税率根据收益的区间有所不同，4000万日元（韩元约4.5亿元）的收益税率高达55%。

相比其他国家，日本拥有较高的加密资产税率。日本课税比率在15%～55%之间，澳洲在0%～45%，美国则是0%～37%，日本在0%～26.375%，加拿大在7.5%～16.5%。此外，不同于其他发达国家，日本将加密资产所得与其他资本所得分别进行计算。 日本将加密资产投资收益计为综合所得，并对其进行课税。而美国、德国、加拿大则将加密资产投资收益计为资本所得，并对整体进行课税。

此外，日本将杠杆交易的倍数从原有的4倍降至2倍，并加强了相关的法规。但是，由于今年有3个新的项目上线交易所，因此对代币上线交易所得期待值有所提高。在半年内3个项目上线交易所可以说是非常不寻常的情况，因为在去年一年，仅有一个项目在交易所成功上币。而今年成功上线交易所的项目分别为量子链（QTUM），BAT以及火币通证（HT）。

Xangle认为这三个项目能够成功上线交易所的原因为1）财务的稳定性 2）满足了日本市场的合规性

3月12日，量子链（Quantum) 正式登陆Coincheck交易所。项目定期公布了财务支出状况，积极遵从日本政府的要求以及地方的法律法规。BAT在3月18日成功登陆GMO COIN 交易所，并在183个国家通过Brave Ad 成功实现持续性的广告收益。在合规层面上，项目在日本设立分布，并严格遵守日本的资金结算法。Huobi Toke 在6月16日登陆火币日本交易所。 项目定期销毁通证，并基于交易所的情况，为项目提供财务方面的稳定性，加之，火币交易所在进军日本的同时，已满足了合规性的条件。

在年初，Xangle与成功帮助量子链上线交易所的项目方以及交易所进行了采访。Coincheck认为量子链之所以能够成功上币，主要是因为：1） 真诚的回答了JVCEA所要求的问题。2）因为在大型的交易所有过上币的经验，因此拥有充分的流动性。3）没有赌博或其他相关的Dapp。 量子链表示：“自2017年起就计划进军日本市场，但是我们一直在等待日本金融厅对于通证上币的态度的变化。” 同时表示，”去年，我们注意到了金融厅的政策变化，并积极着手准备进军日本市场，进行市场推广工作，并与日本当地机构合作，实现项目在日本的合规化。“ 量子链正严格按照日本相关政策及法律法规，施行定期公布财务支出情况等举措。

具体内容，请参考Xangle发布的相关报告。