拥抱A股核心资产,安心过周末

3点钟资讯/2020-08-05/ 分类:世链号/阅读:
疫情在海外的蔓延目前来看依然只能算是短期影响。真正让资本市场恐慌的依然是疫情之下的实体经济。 ...

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出品|724 作者:三哥Joker

 这周全球股市可以用“触目惊心”来形容,美股引领暴跌,日韩跟随,欧洲放大跌幅,仔细一算,我大A跌的最少的。

 截至本周,美股从最高点跌了12%,欧洲跌了10%以上,日本和韩国也各自跌了约10%。只有大A跌的是最少的,从节前到现在沪深300下跌幅度还不到5%。

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 疫情只是短期扰动因素

 在国内疫情即将出现拐点的时候,海外却沦陷了。欧美开始提高警戒级别,日韩已经爆发。而疫情对海外居民生活的影响远超我国。

 意大利因为超12个城镇的控制政策,竟然将口罩炒到了1200欧元一只(笔者简直看到了发家致富的机会,这比驴牌的包都贵了),果然在生命面前,钱财都只是浮云。

 美国人民准备屯口罩了,才发现美国90%的药物生产依赖中国,而国内工厂还没有复工。欧洲倒是可以生产,但是原材料来自中国。所以在上周文章中笔者提到过,作为全球经济的“通缩引擎”,我们的复工复产对全球经济至关重要。

 面对海外疫情,我们也将中华民族的传统美德发扬光大。日本给我们捐口罩之后,我们回馈给日本检测试剂盒。物资上写着投我以木桃,报之以琼瑶。两个大国面对共同问题时表现出来的情感也让笔者心潮澎湃。 

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 然而疫情只是短期扰动因素。从新加坡的经验来看,对入境人员进行检测,号召大家不要恐慌,不要发生医疗挤兑,现在每个病人都得到了有效救治,目前没有死亡病例。

 同时疫情在北半球的中高纬度地区传播较快,可以发现:只要自身没有大病,天气炎热,空气潮湿,发现及时,并且医疗资源充足,这个病的致死率是真的不高的。

 现在南半球国家基本上没有疫情爆发无法控制的情况,说明天气热确实是一个重要影响因素。这样来看,到北半球夏天的时候就会好很多了。

 真正的影响因素——疫情下的实体经济

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 1.海外经济究竟是什么样?

 日本2019年4季度的名义GDP环比下降1.2%,比预期的-0.6%严重了一倍。市场上普遍更重视的4季度年化GDP直接就是-6.3%,比预期的-3.8%也差远了。

 欧元区4季度GDP环比增长0.1%,距离衰退一线之隔。其中德国的制造业订单和工业生产都很弱。弱到什么程度,工业生产同比下降7%。这种数据放在中国是不可想象的。

 最重要的是欧洲和日本的央行已经没有子弹了,两大地区已经进入负利率,就算再QE,再扩大抵押品的范围,对经济的刺激效果也是微乎其微了。所以现在全球都在看中美如何应对。

 2.美国会如何应对?

 在昨天收盘后,川普和美联储也是同时发声,维稳市场,所以昨天标普和纳指在收盘前强势反抽,其中纳指收红。

 川普在2015年竞选时曾说:美国股市如果单日下跌1000点,那么总统就要被装进大炮发射。那么这次川普够发射三次。。。

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 现在美国最重要的一个窗口期就是三月的议息会议,历史上来看,联储调息基本在一月和四月,但是基于目前的情况,联储三月降息势在必行。

 敲黑板:如果欧洲和日本陷入衰退,套息活动会大幅拉低美债长期收益率,如果美联储不降息,利率曲线就会严重倒挂,等于变相惩罚长期投资活动。所以美联储不会让利率曲线倒挂很久,如果持续倒挂一定会降息。

 而美联储降息对欧洲和日本是一个减负,也会打开中国的降息空间,进一步拉低中国长期国债收益率。

 3.拥抱A股核心资产

 疫情在海外的蔓延目前来看依然只能算是短期影响。真正让资本市场恐慌的依然是疫情之下的实体经济。

 首先我们来看A股为什么会受外围影响?直接原因在于,现在绝大部分国际资本依然是按照新兴市场的比例来配置A股的,如果美股下跌,相应的也要按照比例调低A股的持仓。

 但是长期来看,全球资产回报率下滑的大背景下,资金继续寻找回报空间就会往流动性充裕、回报率相对较高的地方走。而这个地方就是相对低估,潜在回报率更高的A股。

 在疫情结束之后,各国都回到自己的经济轨道,那么GDP增速能在5%以上,西方国家是一个都不可能了。

 而且从这次我们处理疫情的手段和力度,也让西方世界明白了什么叫万众一心,什么是众志成城。连世界卫生组织总干事高级顾问艾尔沃德都感叹到:“如果我感染了(新冠肺炎),我希望在中国治疗。”可见我国在此次防疫工作中所做的努力。

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 所以,在笔者看来,三两天的涨跌虽然无法预测,但是长周期来看,中国资产充满了吸引力。现在是时候拥抱A股核心资产。而如果你已经满仓拥抱A股核心资产,那么也无须跟着外围恐慌,安心过周末。

来源:724区块链

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