2月22日凌晨3点，比特币再次创下新高，达到58320美元。然而此后比特币价格一路阴跌，到了晚上8点，最低跌至52666美元，总共跌去5000刀。

正当一部分人准备抄底的时候，晚上10点左右，比特币再次暴力下跌，个别交易所的价格插针到47600美元。

（图片来源：QKL123）

极端行情之下，火币、OK、币安三大交易所全部出现卡顿，无法登录现象。这导致抄底的人无法抄底，平仓的人无法平仓。

合约市场十分惨烈，近1小时34万人爆仓超过110亿元，近24小时爆仓超过200亿元。

为何突然下跌？

很多人不明白此次下跌原因何在。在消息面上，美国财长耶伦表示，比特币具有高度的投机性 投资者应该当心。美股方面，美股三大指数集体低开，道指跌0.64%，纳指跌1.16%，标普500指数跌0.75%。区块链概念股下挫，Marathon Patent跌16.2%，Riot Blockchain跌14.6%，嘉楠科技跌16.8%。

对于今天的下跌，欧易OKEx研究院首席研究员William认为有三点原因：

（1）通胀预期升温、引发货币政策收紧担忧，引发市场回调。随着疫苗在全球的迅速推进，疫情得到了一定程度上的控制，全球经济复苏预期升温，推高了通胀预期，市场对全球主要央行推出宽松政策、减少流动性的担忧在增加，这也是近期全球主要股票市场、数字货币市场出现调整的原因所在；

（2）前期市场涨幅较大，累积了回调压力。这段时间比特币上涨的主要推动力，是马斯克不断在推特上“喊单”，进而带动了资金涌入比特币市场，在短期内迅速将比特币价格推高至57,000美元。比特币过高的价格和较大的涨幅，使得市场对比特币价格风险更为敏感，部分资金获利退出，以及时止盈规避风险，引起了市场的回调；

（3）目前比特币已逐步纳入机构投资者的资产配置中，因此越来越容易受外部市场的影响。近期全球主要金融市场由连续上涨转为调整，投资者出于保持流动性或规避风险的需要，也会调整比特币的配置情况，由此引发比特币价格下跌。

合约市场依然乐观

尽管市场日内下挫近10%，合约市场近24小时超过全网爆仓超过200亿元，但通过观察合约数据，可以发现市场依然对后市乐观，具体数据如下：

资金费率，BTCUSDT永续合约的当前资金费率在0.098%-0.1918%，BTCUSD资金费率在0.0383%-0.1752%。表明做多资金依然对后市乐观。

合约溢价，比特币季度合约价格与当周合约价格的溢价是2.44%-2.7%。溢价并不是很大，风险相对可控。

USDT场外溢价，USDT场外价格是6.56美元，美元汇率是6.47美元，溢价率1.37%。这说明抄底资金强劲。

比特币冲破2万美元后首次压力测试

自去年“3.12”以来，比特币从3800美元涨至58300美元，不到一年的时间里，累计涨幅超过14倍。而比特币的市值也有史以来首次突破1万亿美元。

自从比特币突破上一轮牛市高点之后基本上没有出现大幅回调，尤其是日内20%左右的回调。这次从5.8万美元跌至4.7万美元的大幅回调尚属首次。

最近币圈市场FOMO情绪特别严重，特斯拉投资比特币一个月收益超过全年卖车盈利的新闻被大量传播。国内私募大佬但斌买入了1%的比特币ETF基金，并认为比特币价格未来达到40万美元。圈内不少人开始出现“不赚钱就是亏钱”的心理。而圈外的一些从没有接触过比特币的人也开始问怎么买币了。

这么多人在赚钱效应刺激下盲目上车，一旦比特币未来会涨至40万美元，意味着所有人都赚钱。一个健康的市场，总是“二八”分布，不可能所有人长期都在赚钱，总要有人亏钱。这次下跌来的非常及时，通过日内急速下跌让一部分人恐慌性抛售，同时杀掉一部分合约单，车更轻了。

今天的压力测试，希望能够让这段时间盲目进场比特币的朋友明白，比特币并不是一往无前的财富列车，很多人只看到了暴涨的一面而忽视了暴跌的一面。

当然，如果比特币没有通过这次压力测试，这次下跌可能会诱发比特币转入熊市。

截至发稿，比特币回弹至53200美元。