2020 年 1 月 7 日，美国证券交易委员会合规检查办公室（OCIE）宣布了 2020 年检查的重点。OCIE 每年都会发布其检查重点，以提高其检查程序的透明度，并提供其基于风险的分析，审查对象包括它认为对投资者构成潜在风险以及影响美国资本市场的整体性的领域。在清单中，美国证券交易委员会表明将继续审查数字资产。

在报告中，OCIE 关于数字资产的部分表述为：“数字资产市场发展迅速，并带来各种风险，包括零售投资者可能无法充分了解这些资产与传统产品的区别。由于这些风险，OCIE 将继续识别和检查从事这一领域的在美国证券交易委员会（SEC）注册的市场参与者。检查将评估以下内容：（1）投资适合性；（2）投资组合管理和交易规则；（3）客户资金和资产的安全性；（4）定价和估值；（5）遵守计划和控制措施的有效性；以及（6）监督员工的外部业务活动。”

对比 2019 年和 2018 年的 OCIE 报告，我们能看到一些变化。在 2018 年，OCIE 表明审查的重点在于 ICO 的销售以及产品为证券的情况。同时注重审查金融专业人士是否向投资者提供有关投资相关风险的披露，包括投资损失的风险、流动性风险、价格波动以及是否存在潜在的欺诈行为。SEC 审核的重点在于可能属于证券的 ICO 项目，对存续的非欺诈证券项目进行追溯，态度系“处罚+整改”并行。在 2019 年的报告里，OCIE 表明将继续监控数字资产的报价和销售、交易和管理，以及产品是证券的情况下检查其合规性。2019 年，SEC 针对 ICO 采取的行动包括起诉使用 KIN 代币的应用程序 Kik 和使用 GRAM 代币的 Telegram 通讯，以及与 block.one 达成 2400 万美元的和解。此外，SEC 在 19 年一项重要的事项是重新新更改了 “合格投资者”类别，基于合格投资者的某些收入和 / 或知识要求。

2020 年的报告并没有提及 ICO，虽然这是 SEC 过去几年一直关注的重点，这也许是因为 ICO 的数量已经显著减少。相比与 2019 年，SEC 对于数字资产审查的规划更加具体，似乎更广泛地关注金融技术的积极潜力。SEC 专员 Hester Peirce 在上个月与 Cointelegraph 交谈时表示有兴趣推广一种更灵活的数字货币监管方法，包括确定不属于 SEC 权限监管的数字货币。她表示：“数字货币社区最需要的是从证券代币发行转移到公用事业代币发行的一种方式，该方式不受证券法保护，也不受证券法全覆盖。”

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