本文由AXEL团队编译

原文作者：JOSH LI

原文标题：Can a liquidity marketplace advance the crypto industry?

双边流动性市场可能刚好就是推动下一波数字资产交易增长的催化剂。

双边市场并非只是一种时髦的商业模型。各类市场提供了平等的准入机会，而且让以前的封闭市场拥有广泛的经济包容性。这些市场在众多垂直领域（例如，证券交易所）运转良好，数字资产流动性有可能是孕育这种商业模式的沃土。

新平台成功将原本无法联系对方的买卖双方聚集起来，为卖家创造全新的价值流，实现更多的营收。同时，买家可以体验新功能，实现双赢。CoreSight研究表明，到2022年，Airbnb、Fiverr、eBay和Uber等双边市场收益可能超过400亿美元。

谷歌AdSense充分证明了双边市场如何为买卖双方创造全新的价值源。AdSense让发布者和广告商受益，加速了新业务类别的发展，建立了行业领先的业务。2019年，Google Ads广告部门实现营收1,348亿美元（包括AdSense以及谷歌其他广告产品）。AdSense用户（卖家）已有1100多万个网站。谷歌通过为小型广告商（买方）打造广告空间，为大流量网站商品广告创造了新的需求源，从而产生更高的出价、更多的广告和更大的广告销量。

AdSense轻松卖出广告位，让各种规模的网站将用户变现。最重要的是，AdWords帮助想要寻求便捷广告方式的小型企业快速进入以前无法进入的领域。以前，投放广告需要联系媒体机构，准备一大笔电视、广播或纸质宣传资料的预算，而现在突然只需点击鼠标即可以负担得起的价格来投放广告。

意料之外的加密货币挑战

比特币（BTC）等加密货币的创建者在很大程度上建立了金融赋权哲学。比特币本身是一种点对点电子现金系统，旨在让消费者能够通过区块链的不可篡改审计特征直接、准确、安全地向对方付款。

比特币创始人中本聪可能没有预见到，在十多年的时间内，比特币市值超过2000亿美元。他也可能不会预料到之后会出现无数种加密货币以及全球数百个数字资产交易所，供投资者交易。

由于全球各地不断涌现出新的交易所（每个交易所都是独立个体），市场分化程度暴增。讽刺的是，即使总体市值增长，市场分化也妨碍了流动性汇合。因此，当今的交易所在保证订单价格/时间优先、合理的价差和交易速度方面面临着严峻挑战。流动性瓶颈阻碍了数字资产交易的增长。

全部接纳

市场必须成熟并达到临界质量，然后才能使用双边平台。现在，加密货币交易面临的问题是，随着交易所和交易者越来越多，流动性需求不断增加。

双边做市平台可以解决此问题。加密货币交易所依靠做市商以事先选择的价格进行买卖。这些订单为交易所带来了流动性，有利于交易所客户。同时，流动性提供者（也叫做市商）必须想办法提供流动性所需的交易量和资金。做市商有机会利用其低价买入订单和高价卖出订单之间的价差而取得丰厚的回报。

做市商不仅需要资金，还需要技术和交易专业知识，以便为自动交易算法提供信息。尽管做市可能有利于吸引小型参与者，但由于这些参与者缺乏所需资金、交易量或专业知识而被拒之门外。

与AdSense一样，双边做市平台可以使各类交易者将数字资产投入到特定的交易所和交易对（例如AdSense专用广告资源的发布商）。同时，交易所对此交易量“出价”，向做市商（例如Adsense广告商）付费。从传统意义上来说，做市行业拥有资本雄厚的全职专业交易员，而类似于AdSense的双边市场可以将这个行业发展壮大，囊括各种资深交易员。

做市商蜕变

如果平台可以将精明的散户投资者与需要更多流动性的数字资产交易所和/或资产对结合起来，从而使散户能够充当加密货币做市商，那会怎么样呢？一个设计良好的双边平台可以拥有多样化的散户投资者，并获得他们以前无法获得的重要市场功能。

将来，双边平台可以使交易所和资产发行人在平台上发布做市机会和相应做市商奖励。散户投资者可以将资金存入做市账户，将其分配给参与做市的数字资产交易所，然后选择首选交易对，例如BTC / USD。

随着每个交易所的流动性增加，交易所客户将享受更好的价格、交易执行和更高的成交率。执行情况更好甚至可以帮助交易所吸引更多的机构投资者，从而让市场保持良性增长循环。

投资者或交易员难以转变成做市商，但是精心设计的双边市场大大增加了其可行性。高效平台可以让数字资产生态系统实现巨大的飞跃，这并非难事。



来源：AXEL_Network