央行数字货币赋予人民币国际化机遇

币圈达人/2021-10-19/ 分类:热点新闻/阅读:
央行数字货币是数字经济发展的基石,也是未来全球经济金融竞争的高地。 ...

编者按:

央行数字货币是数字经济发展的基石,也是未来全球经济金融竞争的高地。

本书厘清了央行数字货币概念、内涵、外延与特征,阐释央行数字货币产生的理论逻辑、历史逻辑和技术逻辑,并且深入解读了央行数字货币对世界货币体系产生的各种影响。书中还重点介绍并分析了我国央行数字货币的实施进展及面临的问题和挑战,为推动我国央行数字货币的研究、设计、发行决策提供参考和政策建议。

以下内容节选自《央行数字货币 : 理论、实践与影响》。

文| 白津夫 葛红玲

数字货币竞争中的人民币国际化空间

数字货币的出现给了非美元货币重新洗牌国际金融市场的机会,对美元的领先地位形成威胁。伴随中国经济基础进一步牢固,人民币国际接受度的提高将对现有以美元为主的国际货币体系产生明显的冲击。自布雷顿森林体系垮台后,美国已经习惯于自动接受由美元主导带来的经济红利和金融霸权,通过SWIFT系统和美国操纵的国际经济联盟等手段不断收割国际金融市场福利并转嫁经济风险。

然而,随着数字人民币的崛起和由数字人民币串联的新型区域经济力量不断增加,给不少发展中国家,尤其是拥有高度地缘敏感性和国际政治倾向摇摆不定的区域,如东欧、中东、南亚诸国,带来一个更经济、更便捷、更少不平等政策干预的新金融体系依附选择,美国及其盟友将可能失去对部分国际市场的把舵和监控能力。

不容忽视的是,人民币国际化进程可能遭遇到潜在竞争对手的多方位打压。在数字经济时代,数字人民币挑战数字美元,数字美元驱逐数字人民币的基本竞争态势不会改变,数字人民币将在国际货币竞争中生存。

数字货币支付拓宽人民币国际化机会

通过人民币数字化加快了推进人民币国际化进程的机会。尽管货币国际化的基础差异很大,但数字化营造了同步竞争的空间,给予落后国家追赶的机会。货币数字化造就了央行数字货币,而央行数字货币更加体现数字化本身所具有的跨时空、无边界的特点,更容易穿透边界,包括地理和货币边界,形成超常规的国际化途径,对固有格局带来冲击。

在传统模式下,货币通过国际支付或成为全球价值储备工具实现国际化。在数字货币模式下,数字货币拓宽了货币国际化的方式,具有针对性地开辟新的贸易机会和国界以外的交换媒介。

因此,正是在这个意义上,央行数字货币可以被看作是提升人民币国际化实力的新机会。其中,利用数字货币优势提升数字人民币国际化进程,可以表现为如下几个领域:

首先,通过大宗商品数字结算,发挥买方优势和规模效应,形成大宗商品现货贸易数字货币的应用生态圈,提高了人民币的国际话语权、定价权,逐步扩大数字人民币结算规模。利用物联网、区块链、大数据等技术,可实现我国在大宗商品领域采用数字人民币的交易结算机制,打破美元在大宗商品交易市场的垄断。

其次,央行数字货币发行战略与“一带一路”倡议相结合,在经贸合作中通过主权数字货币的应用,提高了数字人民币信任度。目前,在“一带一路”沿线上,数字支付基础设施方面已经初具规模。人民币跨境支付系统服务延伸至80多个国家和地区,形成金融与“一带一路”倡议建设的良性互动,这在一定程度上为推广数字人民币应用减少了障碍。

再次,数字货币和数字贸易结合,数字货币支持数字贸易发展,拓展人民币跨境支付的使用空间。近些年,全球电子商务贸易额增长保持在高位,其中,商品和服务类电子商务交易额、电子商务服务业营业收入均达到了两位数的增长速度,为央行数字货币提供了相当大的发挥空间。

最后,央行数字货币与微信支付、支付宝结合,共同拓展了零售支付领域数字人民币的应用。通过加快发展境外市场支持了支付服务、技术、标准的对外输出,拓展境外支付业务领域,为数字人民币国际化创造了更好的支付环境。

数字货币区加快人民币国际化进程

数字货币区是当今金融开放的重要形态,也是数字货币竞争的关键所在。构建数字货币区,推进数字人民币率先落地运行,可以放大优势、引领发展,进一步增强央行数字货币的国际影响力。数字货币区是在数字技术支撑下,随着数字支付的规模化发展而产生的概念。数字货币区由美国普林斯顿大学提出并正在转化为现实行动。

它的核心要点为:(1)数字货币区存在于网络空间,区别于传统货币区的物理空间;(2)以平台为载体、以规模经济和范围经济为支撑;(3)数字支付成为数字货币区形成的主要动力;(4)互联互通增强凝聚力和紧密性;(5)数字货币区可能会重构国际货币体系。

面对复杂的国际经济形势和数字货币竞争态势,构建数字货币区,将开启数字人民币国际化的征途,加快人民币国际化进程。数字货币区理念可以通过线上线下融合,把传统最优货币区和数字货币区的优势叠加,在特定物理空间区域打造最优数字货币区。这样既发挥了网络资源优势,又突出了最优货币区“地理位置接近”的特点,创造最佳金融环境,为央行数字货币国际化试点测试提供理论依据,为央行数字货币率先落地运行提供实验空间。

货币的竞争归根结底是国家层面经济基础的映射,一个成功的国际化货币离不开几大要素的支撑:稳定的大经济格局和贸易量,开放、包容、流动的资本市场环境,货币的自由稳定兑换程度。

近年来,中国在经济建设方面取得的成就已经为人民币国际化和未来数字人民币的全球化推广夯实了基础,在继续有秩序开放金融市场的新形势下,数字人民币在国际市场的进一步铺开前景可期。人民币要继续坚持国际化道路,数字人民币提供了优质的上升动力。一个只在本国市场流通的数字货币具有高度金融风险,容易成为国际金融市场的孤岛,错失国际金融资本对经济建设的助力作用。在数字货币时代,数字人民币需积极同国际数字货币市场接轨,保持宏观监督效用的同时开拓数字交流渠道,打造丰富的数字人民币国际市场使用场景,真正赋予人民币成功国际化的定义。

(本文标题为编辑所加,内容略有删减)

(本文刊发于《中国经济周刊》2021年第19期)


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