《量化BOSS堂》栏目简介：挖链网，致力于打造国际级新科技媒体生态平台。挖链网于2018年1月正式上线，截止2019年1月底，用户总量达到160w人，日活超过3w。挖链网以区块链领域实时资讯、项目分析、行情解读、区块链技术深度分析为主导内容，独家出品区块链每日行业资讯分析内容的“链情早报”音频节目。结合文字、视频、音频三种方式，聚焦全球区块链领域资讯、挖掘其深度价值，为向挖链用户提供更广角及深度的内容，挖链网升级内容体系，并逐渐增加科技金融，人工智能、大数据、AR等新科技相关资讯跟踪及深度报道。
 
2018年数币市场逐渐疲软，未来1年市场与行情将面临更多的不确定性，如何让数字资产保值增值？如何遴选靠谱的量化团队？越来越多的投资者开始关注数字资产的管理，为了帮助投资者建立更多维的考量视角，挖链特别推出《量化BOSS堂》栏目，本期带您走进STONEGATE（以下简称SG）团队，William Uicker为SG高管。
 
以下为专访内容：
您的团队做交易多久了？什么时候开始做数字货币的？为什么会选择做数字货币？
William ：SG集团从十多年前开始为各种基金做管理服务，包括离岸和在岸对冲基金、私募股权基金、家族信托基金的设立与管理。众所周知，美国对于基金类产品的监管严格，一个合规的基金背后需要一套专业的法律支持、日常管理维护和税务服务，这些团队的重要性相较于融资部门和策略部门有过之无不及，SG就一直在做这些事情。
SG相信区块链技术会逐渐走向成熟，并被广泛使用，从而改变当前的技术和商业格局。在应用层面，数字货币二级市场的涌现，为资产管理行业提供了一种新的交易工具。我们从2017年开始关注和参与这个市场，成立了自己的量化基金。
 
目前您的团队有多少人？
William ：SG集团总共40个成员，包括融资团队，策略与交易团队，合规团队以及行政管理人员等，主要人员在美国本土，其他成员分布在亚太地区。
 
目前数币市场成交量日益萎缩，量化交易会受到哪些影响？
William ：由于对手盘和散户明显减少，波动性变小，这会让一些量化对冲策略效用降低。此外成交量和基金规模的增长都会受到一些限制。
 
您对2019年量化交易市场整体怎么看呢？您的团队会有哪些计划或者应对措施呢？
William ：目前市场的确比较冷，但仍有部分机构和散户在坚守，更多机构投资者也在逐步进入，加紧布局，吸收低价的筹码，未来一定属于有准备的人。
由于目前市场基本面的信息非常有限，可信度也值得怀疑，这就需要团队能够与主流货币和应用的团队进行长期接触沟通，做充分的尽职调查，才能获得比较可靠的一手信息。另外一个是利用所有公开的媒体信息和参与者的话语系统寻找有意义的叙事（narratives），判断市场情绪和预测走向。
 
你认为一个好的量化交易团队未来会进化成什么样子？
William ：首先是合规，这比风控还要重要，美国有比较成熟的数币基金行业的合规操作，而且已有专业律师和税务师来指导该行业的合法架构和创新 。合规的好处是投资者基本利益有保障，对机构有信任，才敢于投出来，这对整个行业的形象有提升作用。
其次是风控，风控是一个系统工程，不仅是投资组合层面上的，也包括资产的托管、交易的安全性等等 。
最后，区块链行业的发展是非线性的，有时非常跳跃，制定出成熟并且不断创新的投资策略，需要专业的研发团队，去发现新机会和新增长点，从而不断调整多元化的资源配置。
 
您能否从从业者角度，分享一下我们该如何判断量化团队的交易和风控能力呢？
William ：传统量化基金对这个问题有比较系统的方法论，主要是从历史记录里去看绝对和相对收益，夏普率，波动性，风险价值等指标，以及与相应的行业index的对比，例如HFR Cryptocurrency Index，与市场上采用同类策略的基金进行比较，另外就是系统地看市场波动对投资组合的冲击力大小。
由于现有的数币基金团队历史基本上都不长，能够量化的数据很有限，所以就要涉及很多定性的方法。比起传统基金团队，数币团队更需要分析基本面，比如说看团队资历，成员知识背景，有没有在金融、投资和区块链领域直接相关的成功经历，以及团队的管理运营结构等。
 
现在数字资产领域量化处于一个什么样的阶段？对数字资产未来的发展有什么意义？
William ：现在还处在区块链历史的早期阶段，区块链的应用和二级市场的发展，仍有很大空间，现在的相关团队承担着探索、普及和教育的任务。同时，各国加强对数币二级市场的监管已是大势所趋，未来我们会看到机构和基金从业人员的行为将在法律的框架下得到进一步约束，这样可以减少暗箱操作、内幕交易的出现，从而实现数币市场的良性发展。
现在的数字货币，美国等一些金融业发达的国家和地区依然定性为一种证券或商品，它并非货币，而是一种投资或理财标的，未来是否能够承担真正的货币职能，仍要看区块链行业的进化和发展，有没有大规模使用的落地应用，以及与现有金融框架的磨合 。作为负责任的专业人士，目前不应对民众进行夸大宣传，我们提倡理性、冷静、科学地看待数字货币 。
 
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