羊驼英雄榜大咖分享会之蔡茗轩——投资的变与不变
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  • 2018-09-18
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摘要:北京时间9月14日羊驼区块链学习群迎来了新一期大羊驼英雄榜分享会,羊驼为大家请到的这位嘉宾,是InvestDigital联合创始人COO蔡茗轩。 嘉宾简介:蔡茗轩,InvestDigital联合创始人COO,早期数字货币投资者,具有丰富的数字货币二级市场经验;区块链项目评级

北京时间9月14日“羊驼区块链学习群”迎来了新一期大羊驼英雄榜分享会,羊驼为大家请到的这位嘉宾,是InvestDigital联合创始人&COO——蔡茗轩 。
 
嘉宾简介:蔡茗轩,InvestDigital联合创始人&COO,早期数字货币投资者,具有丰富的数字货币二级市场经验;区块链项目评级专家,投资区块链项目50+,为多个企业提供过区块链咨询服务。
 
羊驼区块链:银河系最有趣的区块链媒体,只要看看漫画和短视频,你就可以轻松掌握区块链知识。
 
以下是对话整理 
 
第一问:蔡总,咱们社群有一个固定的问题,需要每一个进社群的嘉宾发表一下自己对BTC的看法,所以您来了社群也是要问到的,正好您也是做金融出身,您对现在的比特币行情怎么看? 
 
蔡茗轩:目前的市场,大家都知道是处在熊市的阶段。我们判断,现在大约是熊市的中期。具体大家可以看几张图:

通过对BTC交易数据的统计,BTC历史上经历了4个牛熊转换。

其中牛市的平均涨幅为1700%(图一),熊市的平均跌幅为76%(图二),熊市持续的平均时间为315天(图三)。

当前的BTC市场,处在单边下行趋势中。此轮熊市从2018年1月到现在,时间持续了270天,跌幅达到70%左右。对比前面4轮熊市,跌幅已经达到均值,持续时间已经接近中位数水平。

因而,总体上判断,BTC利空钝化,价格继续下跌空间已经不大。受金融市场整体环境、数字货币市场周期、市场情绪等影响,短期内还没有明显的上行机会。熊市周期仍将持续,BTC价格将保持在“相对低位”继续震荡。这是我对当前市场的基本判断。
 
第二问:区块链技术在全球都是一个新兴科技,但目前,舆论上对于区块链技术的应用评价褒贬不一,您的看法如何?
 
蔡茗轩:哈哈,褒贬不一算很客气的评价。应该说,更多的是质疑吧。我们认为,这种评价是正常现象。古语常提及:物之初生,其形必丑。一个新事物的蓬勃发展,爆发式的增长,必然会遭受到传统力量的关注、质疑。
 
圈内有大佬曾形容BTC,此物一出天下反。BTC作为一种去中介、去中心、去信任的价值载体和支付手段,与传统的金融范式,治理机制,监管模式等相比有着极大反差,突破了传统思维,很多人不去看、看不懂。而BTC和数字货币市场的急速发展,价格快速攀升,极大的造富效应,又让众多未入场的投资者羡慕、焦躁、迷茫、恐慌,种种原因,导致公众对区块链的评价褒贬不一,或者说有极大质疑。
 
本人13年参与BTC交易,16年从事BTC期货交易,17年开始进行区块链项目评级、数字货币资产管理协议项目方面的创业。作为区块链行业从业者,我们持续跟踪区块链技术发展,认为区块链是实现互联网中信息和价值交互的一种可行性路径,可能成为构建下一代价值互联网的底层技术和基础设施。同时,区块链的技术特性和治理机制,代表着金融业发展的方向和未来成长趋势(资产证券化方向),对于区块链技术发展和应用充满信心。不过目前,这项技术仍处在早期和探索阶段。
  
第三问:看您的简介,投资了超过50+的区块链项目,肯定都是有赚有赔的,都有些什么项目?能分别拿几个案例来说一说吗?
 
蔡茗轩:先说说我对投项目的偏好吧,我比较偏好项目方主动要求锁仓时间长的项目:基本市场上锁仓2年以上的项目我都参与了,比如IPFS、Polkadot、Blockstack。
 
形成这种偏好的原因,首先是认可区块链技术的价值,这是前提;其次区块链发展仍处在初期,这是基本判断。所以我们投资主要选择两类:一类是现在可能赚钱的,一类是将来可能赚钱的。现在可能赚钱的项目,是选短跑选手,主要看爆发力,重点看项目市场热度,上线交易所预期,代币流通机制,市值管理计划等。当然,在目前的市场状态下,这类项目已经绝迹了。

将来可能赚钱的项目,是选长跑运动员,要看赛道、看实力、看技术等等。重点看是否是真正的区块链项目,是否用区块链解决了真正的现实问题,区块链技术实力,商业逻辑是否合理,团队是否有成功的创业经验等。当前,市场上我们最看好的方向是:底层公链、区块链安全。
所以,回归到前面的判断,锁仓2年的项目,我认为是项目方有信心让我们赚到未来的钱,我们会认真考虑,详细调研,如果判断为优秀项目,会果断出击。
 
第四问:去年,在互联网+的背景下,金融科技在业内形成了一个热门话题。沃顿商学院将其定义为:用技术改变金融效率的行业。您觉得区块链这个技术主要改变了什么?
 
在传统的商业和金融中,“信用”由主权机构、(银行、券商、审计、律师等)中介机构、(BAT等)中心化节点创造。
 
它的基本逻辑是:
产品或服务——中介机构——产生信用——二次标准化或证券化——销售给更多的信用值低的消费者。(“产品—证券—客户”的线性逻辑)。
 
在区块链商业的逻辑是:
产品或服务——算法共识——直接生成TOKEN——社区获得TOKEN。(“产品—TOKEN—社区”的闭环反馈逻辑)。
 
通过共识机制的改变,一是去中介化,大大提高了商业活动的效率,二是形成分布式、社区化商业形态。这是我们认为区块链可能持续产生重大价值的方面。
 
第五问:InvestDigital是一个数字货币金融服务平台,你们团队建立InvestDigital的初心是什么?这个项目又为大家解决了什么问题?
 
蔡茗轩:我们曾长期参与区块链一级市场投资,但是在一级市场投资中我们发现了一些盲点和痛点。目前数字货币投资还存在很多用户不友好的特性,比如空气币,比如暴涨暴跌,比如夸大宣传等,都是因为这个市场太新,缺少规范。具体到数字货币投资上,最突出的是三点,难选,难投,难配置。
 
InvestDigital创立的初衷,就是让投资者更加安全,更加便捷,更加有效地投资数字货币。InvestDigital目标是成为数字货币领域的“桥水公司”,成为数字货币的基金工场。
 
第六问:有人说上一波上涨的好行情,是靠EOS的上涨来拉动的,您对此怎么看?您觉得下一波的上涨有可能在哪里?
 
蔡茗轩:EOS是我一直比较关注的一个币。熟悉的朋友也都知道,在2017年10月的时候,我们曾组织朋友们,在3.5元的时候,每周定期投资EOS,基本实现了底部建仓,最后大家都获得了不错的收益。
 
18年4月—6月的一波小牛市,我们认为,EOS是带动上涨的一个主要动力,由于节点竞选,社区宣传,主网上线等多个因素带动。
 
当然,复盘过去只是为了更好的预测未来。我们认为,下一阶段的市场回暖,主要看三个方面因素:
一是BTC在美国交易所的ETF通过;
二是证券类TOKEN发行;
三是纳斯达克旗下的数字货币交易所开放。

技术层面,多个项目的主网上线,应用落地的因素暂且不做重点展开。为什么是这三个因素,因为从我们持续和一些机构投资者交流得知,目前机构对数字货币是高度关注的,但是苦于政策不清晰,托管等基础设施不健全,ETF等标准化产品不足,苦于没有进场通道。
 
三个方面的突破,将真正让机构投资者有合适的、合规的、便利的通道,进入到数字货币和区块链投资领域。我们认为,观察这几个指标,就能让我们判断下一波市场回暖时机的真正到来。
 
第七问:最近风声很紧,很多区块链头部媒体的公众号都被永久封禁了,您怎么看待这个事情,从投资人的角度,您会减少区块链项目的投资吗?
 
蔡茗轩:哈哈,当然是减少了。从18年1月之后,参与的1CO项目已经大幅度减少了,选择投资的标准会提高,只会投向我们认为的最优质项目。
 
关于风声紧,媒体被管制,我们认为可能有几个方面原因:
一是金融加强监管是大势所趋,P2P、地方债、公司债频繁爆雷,股市大跌,导致金融强监管;
二是前期有资金盘、积分盘等大量涌入区块链市场,打着区块链和数字货币的幌子行骗,引起了监管层的关注;
三是部分媒体经常发表不负责任的新闻,币圈需要加强净化和自律。
 
从另一个角度看,熊市中大家会冷静下来,会减少市场、宣传和推广活动,控制项目费用支出,将更多的时间、注意力和财务资源投放在基础技术和产品开发上,这对区块链行业长期发展是有利的。
 
第八问:有人说根据CoinMarketCap上的数据,跟BTC同时期或者相隔不久的项目就有好几千个,但是现在算下来,也只有ETH、XRP等项目还存活,超过九成已经销声匿迹,您是怎么看待这个事情的?
 
蔡茗轩:1CO是非常残酷的,超出了散户的承担能力。我们以传统VC/PE投资对比,传统VC/PE,投资一些有一定规模、较成熟的公司,投资的情况差不多是七亏二赚一大赚,投资人们依靠广撒网的策略消化高比例的亏损。
 
在币圈的1CO,大部分只有白皮书,没有稳定的团队,没有相对定型的商业和产品模式,没有成体系的营销推广体系。因而,1CO成功的难度更大,投资的不确定性更高了。1CO中七死二活一赚,是符合基本的商业规则的。
 
对于普通投资者而言,能够得到的1CO,往往价值也并不大。因为,优质的1CO项目往往在第一时间就被头部的投资机构给瓜分了,例如红杉入股火币、IDG、经纬中国、金沙江资本等,都开始关注到区块链和1CO。头部投资机构更有耐心,也能提供资本以外的资源供项目方发展,项目方当然更愿意引进。
 
所以,我们总体上判断,留给普通投资的优质区块链项目,一级市场投资的机会将越来越少。很多项目由于商业模式不成熟,团队不稳固等等原因,也有可能在资本的寒冬中加速消失。
 
第九问:最近一次BTC暴跌简直不忍直视,您觉得在熊市当中,应该如何进行投资?
 
蔡茗轩:我们认为,目前区块链和数字货币市场还存在几个明显的问题:
1、政策没明朗,数字货币不在金融机构的业务范围;
2、机构没有合适的进场通道,即没有标准化的产品;
3、机构进场后,没有安全、规范的资金管理制度。
 
在当前情况下,我们认为,普通投资者首要的是要减少投资,价值投资。
另外,可以找一些专业的资管机构,进行精细化理财,例如量化套利,对冲套利,做一些市场中性的策略,获得无风险收益。
 
第十问:您有什么要对咱们的区块链爱好者们说的?
 
蔡茗轩:我们有几个判断,一是熊市已经出现了一些底部特征。目前BTC处于利空钝化的状态,就是说,诸多的利空已经不能让BTC价格继续下跌了,说明市场已经出现了底部的共识。
 
第二,区块链的发展,受到了政府、国际组织、大企业、科研院所等的高度关注,侧面反映了这项技术的巨大潜力和价值。同时,比特币ETF、证券类代币、纳斯达克数字资产交易所等都开始进行公开讨论,证明传统金融机构已经开始进行数字货币投资的布局。
 
第三,熊市漫漫,要适当丰富投资策略,可以寻找一些专业的投资机构进行理财,可以利用市场中性策略进行交易,获得相对稳健的收益。
 
总之,我们是铁头韭菜,在熊市中更应潜心学习,坚持偏执。在熊市中保持有生力量,在下一波牛市中前行得更快。与大家共勉,谢谢大家。
 
以上就是社群分享的全部内容。

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