2021年11月末，比特币收在57000美元左右的高度。

尽管这一年过得跌宕起伏，但是一年看下来，比特币跟今年年初比上涨1倍，跟2020年年初比上涨8倍。

相比起来，美元和黄金的走势就真的不咋样：黄金今年持续在1800美元/盎司左右震荡，12月10号较年初下跌8%。

美元指数从去年开始就因为天量放水持续走弱，到今年11月美联储开始缩减购债规模才逐渐回调。

这些价格的波动之间有关系吗？为什么将他们放在一起呢，又为什么要用一个“博弈未来”的帽子呢？

黄金，美元，比特币：三个时代的信仰博弈

首先我们来看看，这三者中间的共性是什么？比特币、黄金和美元——对，货币属性。

货币到底是什么？教科书告诉我们，货币是价值尺度、流通手段和贮藏手段。

但你意识到没有？这些其实都是货币的功能。这些功能怎么能实现？需要先被普遍接受、认同。

所以，货币的本质是信仰共识。

比特币它有两个特征：第一，它的信仰是关于技术的，数字技术，加密技术等等；第二，它是一种脱离国家信用的私人发行货币。

不过，当这个数字货币只是极少数人在极少数场景下的“信仰共识”的时候，它和游戏币，甚至大学食堂饭菜票其实也没有什么本质差异。

但是，假如这个“信仰共识”的基础越来越大，大到一定规模后，它和现行的主权信用货币之间就会产生张力。

虽然比特币火了好几年了，但直到2020年美国大放水之前（2019年底），比特币总市值也就0.134万亿美元，美元（用M2衡量）是15.4万亿，量级上差异太大。

但是从2020年初到现在，比特币市值涨了8倍，还带动其他私人数字货币市值疯涨。

这意味着，我们这个“低利率+社交媒体”的时代，私人发行数字货币的“信仰共识”，其形成速度有点远超预期，所以，和现行货币的摩擦和竞争已经开始出现了。

黄金、美元、比特币，在某种程度上都是跟时代紧密相连的社会信仰共识。

黄金是实物货币时代的信仰与共识，美元是信用货币时代的信仰与共识。

比特币v.s美元：信用锚之争

比特币，或许将是在数字货币时代的“史前期”开始萌芽的信仰和共识。

2020年之后，比特币信仰共识的形成速度明显加快，对美元产生了影响。

2021年的9月发生了件事情，南美小国萨尔瓦多，宣布比特币取代美元成为本国的法定货币。

这件事情本身不大，但释放的信号有点强。

而比特币的故事是这样讲的，“国家控制央行，天然有滥发钞票的冲动，掠夺我们人民的财富”，所以我们要“去中心化”和“隐私保护”。

从2020年美元天量放水到2021年狂飙的通胀，这些都为数字加密货币们的反抗故事提供了证据。

所以在这两年，比特币的狂涨（当然也包括其他数字加密货币的暴涨），其实是和以美元为锚的主权信用货币的一次博弈。

之前非常弱小的新势力，借助这个时间窗口的疫情、美元的放水和通胀，获得了一次博弈的机会。

博弈的结局？叫做“向着未知的世界去远行”。

未知和远行是这个博弈的关键词。但是，回到更具体的近期，比如说2022，或者可见的未来数年，我能判断的是，这些私人发行的数字加密货币，其所谓的信仰共识的形成，尽管迅猛，但是也脆弱。

第一，他们要抵抗的是主权国家信用，从目前看，两者力量对比悬殊。

各国政府对非主权数字货币各个环节的一丁点地收紧，都足以让币圈崩盘。比如说11月美国总统拜登签署的，对非主权数字货币的税收法规；比如，12月美联储鲍威尔的鹰派言论，就让比特币从高点下跌了25%。

更重要的是，各国央行也在加速研发自己的数字货币。2021年7月，美联储主席鲍威尔轻描淡写地评论了一句：“如果美国有自己的数字货币，比特币将毫无用处，最终会消失”。在可见的未来，这不是威胁，是一个事实陈述。

其二，数字加密货币投资的逻辑有内在矛盾。

“如果比特币成为通用货币，币值必须稳定，否则无法完成货币功能，但如果币值稳定，那么就会丧失投资价值”。

比特币v.s黄金：新老避险和抗通胀工具

说完了比特币和美元，接下来开始说到“乱世黄金”。

在美元信用货币时代，无论是出现战争、经济危机，还是通胀，黄金总是因为其独立于主权国家的信用属性，成为避险和抗通胀的工具。

越是风险大的时刻，拿黄金就越是最佳选择。2008年次贷危机之后，黄金走出了4年增长200%的慢牛行情。

2020年，全球疫情动荡，货币放水成灾，黄金走出历史行情。而到了2021年，货币放水的后果显现，全球通胀，但黄金的表现并不好，原因在哪里？

首先，因为比特币在2021年取代黄金充当了“对抗通胀”的工具。

比特币被称为“数字黄金”，两者有类似之处，比如独立于国家信用存在，比如供应有上限（虽然这点值得商榷）。2020年比特币的直线式上升，年轻一代对数字资产的偏好，都使得大量资金涌入数字货币领域。2021年新进入资金大约是1万亿美元，确实大量稀释了本可能涌入黄金的资金。

另一个重要因素是，2021年虽然通胀，但是全球的政治格局和市场都是岁月静好的，大家在搞经济复苏，也来不及斗争。

就像第6讲说的，放水之后资本市场持续上涨，所以衡量市场恐慌情绪的VIX指数从2020年3月的82.7，持续下行，到2021年一直在20左右的低位徘徊，同期也是黄金趴在地上的时期。

接下来的2022年，黄金和比特币的纠缠局面可能主要就取决于通胀、全球格局博弈和市场动荡的情况。

第一，“ ……（比特币）已经成为类似黄金的有意义的资产替代品”；

第二，和达里奥一样“如果你拿枪指着我的头，让我只能选一个，我会选择黄金。”



来源：DreamEngineer