两三个月之前也十分火爆的 LSD 赛道如今没有多少人提到了，领域注意力都来到了 BRC-20，但是我们决不能说 LSD 赛道从此凉透了，它依然是当下最很明确的可在下一轮牛市中必定爆发赛道（另一个也十分明确会爆发赛道是 ZK）。

针对下注这行的而言，这几条赛道在必然趋势上面有本质区别。

ZK 赛道没有出现清楚的技术性途径，谁也不知道将来 ZK 便以哪些方式运用在区块链上，如今各种各样计划方案正在快速地提起与迭代更新，仅有时长找出答案。

但 LSD 赛道就不一样了，往小说最少可以参考各种各样完善的 POS 公有链的行业绿色生态逻辑，往大了说立即参照非常成熟传统固定收益销售市场就行了。

以内的见解绝大多数是一个月前听完 WEB3 场景实验室承办的网络研讨会《LSD，千亿级流通性贮水池？——详细说明 LSD 绿色生态、赛道、机遇》以后得到的，你可以理解为是一篇听后感，文尾附上了大会回看链接。

LSD 赛道必定暴发

往往敢这么确切地肯定，最基本的分辨是由于已知 POS 公有链的质押率基本在 50%-80%，而以太坊此时此刻质押率为 14.92%。

就算你对以太坊再消极，也没理由不敢相信以太坊的质押率还是有很大的发展空间，那样以太坊的价钱必定增涨。

自然，在如今的宏观经济时间段内，短时间也不会有增量资金进场，反倒会伴随着升息再次外流，这时候相抵质押率升高产生上涨，乃至还是有很大的下挫室内空间……

LSD 赛道最非常明显的成功是 staking 协议书

以太坊的 staking 年化利率基本上是 5% 上下，这对于那些持有人而言十分具有诱惑力。

但长期持有人也分很多种种类，组织、巨鲸、股民、项目方财政等处于不同类型的生态因子，规模和现金流量不尽相同，这就意味着她们会选择不同方式来 staking。

机构及巨鲸更喜欢自己构建连接点，尽管不便，但充足安全性。

股民现阶段最首选是 Lido，不但 32 个以内的 ETH 可以参加，而且也会有投射的 stETH，这便释放出本来会被锁定的 ETH 的流通性，可以这么说「质押了，却又还没有完全质押」。

还有另外处于二者之间长期性持有人，那便是富有但不想建造连接点，而 Ebunker 则看准的就是这个目标市场，它有一个让大顾客没法拒绝的理由——非托管。换句话说，顾客依然 100% 打造自己 ETH 控制权，Ebunker 会提供连接点、运维和托管服务。

真正意义上的机遇在 DeFi

如今以太坊里的 DeFi 协议书广泛以 ETH 为载体，但 5% 收益率的招引下，会有越来越多的人参加 staking。

因此并不难预料，以后会有各种 stETH 商品流通，它会变成以太坊 DeFi 绿色生态的主力财产，而且还会激发许多再质押协议书，乃至并不难预知未来会出现像 curve 战事那般的「stETH 战事」。

自然，之上这都还是相当低级的金融业游戏玩法，你可以理解为 80 年代乡镇企业家们凭着本能反应创立的公司，大家请相信现实世界早已完善的金融业游戏玩法一定会加快 DeFi 生态系统演变。

因此会出现什么金融业游戏玩法？这是一个非常技术专业且深远的话题（觉得又为自己挖了一个坑），不过因为 ETH 实际上饰演以太坊生态系统美国国债的人物角色，所以大家可以从传统的固定收益行业的发展来寻找一些案件线索。

1.会暴富一波外国投资者与主承销

各种 stETH 及其根据 stETH 再质押的货币中间会进行激烈竞争，一定也会有一些新一波 Luna 那般服务承诺极高利润的货币发生，并确实短时间吸钱。

而极高盈利要不根据金融杠杆，要不根据空气币，总而言之泡沫塑料终究会毁灭，虽然这是很朴实无华的销售市场大道理，但不耽误下一轮牛市来临时，短暂性兴起一波一个新的再质押合同的发行商。

DeFi 这个世界的主承销的人物角色就让专业撸空投物资、打一个新的 KOL 及其新闻媒体们来承接了。

2.会出现更为复杂切分与组成

实际上传统固定收益已经有较多让人眼花缭乱现有游戏玩法可资借鉴，反正就是把不一样周期时间、颜值、风险性、类别的资金进行魔镜式组成再卖出。

尽管这种方法进而导致了金融风暴…可是它终究释放出流通性，不管大家多厌烦它，也不阻拦其发展。更何况 DeFi 这个世界的透光性更高一些，顶多就是下一个 Luna，总的来说严控风险（是滑坡，而非大海啸）。

3.DeFi 销售市场将发生结构型转变

各种 stETH 及其根据 stETH 再质押的货币的发展，会激发全部 DeFi 市场对于固定收益的接受程度。

目前 DeFi 主要是以买卖为主导，传统的金融体系中占有非常金额的固定收益商品占有率不大。

实际上短板没有在客户，客户早就在 GMX 上充足显出对稳定盈利的浓厚的兴趣，反而是项目方都还没变化来。

所以现在融资方式还是要以售卖证劵型货币为主导，证券市场几乎没有发掘出来。Solv Protocol 尽管从上一轮牛市中就在那做证券市场，但反应并不大，下一轮这类对于新项目方股票发行及交易网站有非常大的机遇。

此外，也会有更为复杂游戏玩法发生——根据对冲交易方式来完成相对性固定收益的商品。这一现在还没有被普遍采取，只有一些能够对冲交易 stToken 协议内容分布于 POS 公有链上，更为复杂对冲交易产品会是下一轮牛市的好机会。

来源：iNFTnews深层优选