Compound 创始人 Robert Leshner 谈对「借贷挖矿」和 COMP 价值的看法。

原文标题：《对话 Compound：币价下跌？对我来说不是问题》
受访者：Robert Leshner，Compound 创始人
撰文：代世超，DeFi Labs 创始人

上周四，Compound 创始人 Robert 宣布「借贷挖矿」不久，来到 DeFi The World 群，面对来自中国社群的诸多评论，和代代进行了一场对话。

正面回答一切质疑。

此对话发生时，COMP 价格 66 美金，然后一路飙升至 300 美金，成为第一个超过 ETH 主链的 DeFi 协议治理 token。在当我们以为 COMP 没有实质价值支撑，终归价格回落时，Coinbase Pro 宣布将上市 COMP。

价格再一次被预期支撑。

Nexo 带着大几千万美金注入池子、BAT、ZRX、WBTC 等利率飙升，给散户提供了更大的信心和更大的薅羊毛空间。

我自己也把 USDT 从 Huobi 全部提出来放到 Compound，甚至换成 BAT 在借和贷两个池子间左右横跳，用 3 倍的效率撸 COMP。

COMP 目前在 Coinbase 开盘 440 刀。（Compound 由 Coinbase 投资，借贷池最早支持 Coinbase 发行的稳定币 USDC）

无论理论的估值模型是什么，「借贷挖矿」确实为今年以来一直表现瞩目的 DeFi 二级市场，把情绪推向高潮。

其他 DeFi 项目也在积极准备流动性挖矿，争取赶上这波势头。

没有人能预测市场接下来会发生什么，每个人都在局中。

在一个「局」中，能忍住发币诱惑默默耕耘两三年的项目很重要、能在 18 年资本寒冬大笔投资不催项目方发币的投资机构很重要、一个拥有定价权的交易所也很重要。

中国市场能从 Compound 上学到什么？

我们不缺 Robert 这样优秀的创业者，我们缺一个 a16z 和 Coinbase。

后面，让我们观察 2 件事：

1. 当一个创业团队爆发性有了足够的 money，未来能还好好干活吗？
2. 更多团队也要纷纷发币了，此前在社区认为还不错的团队，会不会着急从「DeFi」变成「shit-fi」？

拭目以待。

以下为 Robert Leshner 与代代对话翻译，enjoy：

代代 | DeFi Labs：COMP 确实做到了 快速获得用户，你们有对用户行为和链上数据做分析吗？很多用户都是杠杆借和贷，创造了超出自身实际需求的借款和存款 (也就是撸羊毛用户) 接下来如何做用户留存？

Robert Leshner | Compound：我们相信一种自由市场方法，不去插手，并对社区正在开发的所有不同策略感到兴奋。为了使协议更强大，它必须能够承受任何策略和用法的组合。

Compound 在 COMP 发币之前就被广泛使用-它一直是开发人员构建金融 app 的流行平台-这次发币目的是演示治理系统的用例，并吸引真正的、更大社区的兴趣。

尽管许多人只是被币所吸引，但我希望能有很大一部分人了解 Compound，并积极参与治理。参与 Compound 治理的未来价值将远远超过该协议今天的价值。

代代 | DeFi Labs：流动性挖矿现在这么热，有没有看到负面作用？

Robert Leshner | Compound：当然啦！随着收益来源数量的增加，用户评估风险和机会以及比较跨平台的风险和机会的难度将越来越大。

资金只能一次用在一个地方-用户可能会感到需要不断地跳到新平台。这将导致更多的交易成本，更多的交易费，结果是更少的总体回报。

一些平台将提供流动性挖矿而不会带来长期用户-参与的用户可能会失去其资金的时间价值（机会成本）。

代代 | DeFi Labs：liquidity mining 在中国 2018 年就有交易所 Fcoin 在用了。xx as token mining 对中国用户也不陌生。Fcoin 币价最终一路下跌几乎归零。你是否了解这个 case？COMP 的币价一直在跌，你怎么看？

Robert Leshner | Compound：COMP 仅出生了几天，而 Compound 协议在没有任何代币分配概念的情况下就可以正常工作。您可以将 Compound 视为使用了 0 价格 COMP 代币就能成立的产品；币价下跌这对我来说不是问题。

代代 | DeFi Labs：有人说在使用 Compound，你就应该做空 COMP。大家都是 挖了就卖，你认为这是个可持续性的经济模式吗？

Robert Leshner | Compound：许多矿工在 2011-2013 年开采比特币时也出售了比特币。他们当时赚钱了，当时这是一个很棒的策略-但这不是唯一的策略。与比特币类似，COMP 的数量很少且固定。在未来几年内，经济可能会发生重大变化。

如果您对治理或者协议的未来不感兴趣，可以通过将 COMP 转移给积极参与治理的用户来为协议添加价值。

代代 | DeFi Labs：COMP 的价值如何锚定，不分红，也没有实际用途，光用于治理的话，怎么能保持币价 ?

Robert Leshner | Compound：大多数系统开始都没有分红。大多数公司起步时没分红。Compound 没有什么不同。

我们推出了治理，为代币持有者提供了一套纯粹的，少量的权利。但是由代币持有者决定协议的未来是什么。代币持有人可以增加分红，也可以不增加分红。代币持有者可以根据需要更改协议。Compound 的用途由您决定，而不是由我决定。

代代 | DeFi Labs：Compound 治理如何避免大户把持的问题？机构和大户有着绝大数的 COMP，那散户的 COMP 还有意义么？

Robert Leshner | Compound：Compound 治理是独特的，因为代币持有者可以将其投票权委托给社区成员。大多数投资者和利益相关者都不从事评估提案，编写智能合约以及进行业务或软件管理的工作；他们寻找专家。

我希望最大的 COMP 代币持有人积极寻找有才干的社区成员来投票。随着时间的流逝，可能会出现一个复杂的生态系统，对进行专业管理。

同样，小的代币持有者可以团结起来选举代表。我 希望看到 许多代表较小的代币持有者的个人（或组织）。您可以以任何规模积极参与治理！

代代 | DeFi Labs：COMP 是没有分红权的，但是不是理论上 COMP 持有者可以投票让 COMP 有分红权？

Robert Leshner | Compound：对的。COMP 代币持有者完全控制该协议。没有集中的管理员，我们的团队（包括我）也无权更改协议。COMP 令牌持有者可以提出对协议的修改，以添加功能，更改合同和管理参数。

代代 | DeFi Labs：MakerDAO 作为一个借贷和稳定币二合一的协议，在借贷领域和单纯的借贷协议竞争时，有哪些优势和劣势？Compound 之类的借贷协议主要的应对策略是什么？Compound 未来会发自己的美元稳定币吗？

@Robert Leshner | Compound：拥有自己的稳定币是一个优势，但它也非常复杂且难以管理。我相信 Compound 具有巨大的优势，特别是因为它易于理解，管理和增长。这也是一个优点，因为它允许其他 DeFi 项目（例如 Compound）集成自己。我们是 Dai 的忠实拥护者，并将其视为 Compound 和 DeFi 的一项非常重要的资产。

Compound 允许用户借用任何资产，而 MakerDAO 仅允许用户借用 Dai。

很久以前，我告诉社区，Compound 永远不会发行稳定币。

您可以在这里观看。

稳定币已经有太多了，我相信世界需要更多可以集成到其他金融产品中的金融服务；需要在美国，中国以及全球范围内的金融产品。不只是更多的发稳定币。

代代 | DeFi Labs：既然开源协议，为什么又要申请专利？申请什么专利？

Robert Leshner | Compound：Compound 最近免费提供了所有源代码并开放了源代码，我们刚刚宣布。

我们还申请了专利，以便能够保护 Compound 协议，以及整个 DeFi 生态系统，免于大公司和银行利用他们自己的专利摧毁 DeFi。

代代 | DeFi Labs：在你眼里理想的 DeFi east 生态是啥样的 ?

Robert Leshner | Compound：DeFi 的最重要组成部分是能够组合并在现有产品上构建的功能。无论团队位于何处，DeFi 的开放性都使开发人员可以更轻松地合作。

理想的 DeFi East 生态系统可以构建新产品，DeFi West 可以使用，集成和组合新产品，反之亦然。

为了使生态系统蓬勃发展，它应该将开发、投资、营销和咨询相结合。